Ai快讯 百济神州（688235.SH）2025年第三季度财务数据正式披露，公司实现总收入14.12亿美元，较上年同期增长41%，创下单季度营收历史新高。这一增长主要得益于核心产品泽布替尼（百悦泽®）的持续放量，该产品本季度全球收入达10亿美元，同比增长51%，其中美国市场贡献占比超七成。

财报显示，泽布替尼作为全球首款获批的国产BTK抑制剂，2025年第三季度在美国市场销售额达7.2亿美元，同比增长48%。其市场份额已超越同类首创药物伊布替尼，成为BTK抑制剂领域全球市占率第一的产品。此外，该产品在中国市场收入达1.8亿美元，同比增长39%，主要受益于医保覆盖适应症的扩大及患者可及性提升。

公司盈利能力显著增强，2025年第二季度已实现GAAP准则下持续盈利0.94亿美元，经调整后净利润达2.53亿美元。本季度毛利率提升至87.4%，同比提高2.4个百分点，反映规模化生产带来的成本优化。运营效率方面，非GAAP准则下稀释每股ADS收益达2.65美元，较上年同期增长137%。

值得注意的是，百济神州近期在知识产权领域取得重大突破。2025年10月，公司与艾伯维就泽布替尼专利争议达成和解，对方撤回全部诉讼。这场持续两年多的专利战以百济神州主动发起专利授权后复审程序并成功宣告对方专利无效而告终，为中国创新药企海外维权提供了标杆案例。

研发管线方面，公司持续推进全球化布局。2025年第三季度，4个新分子实体进入临床开发阶段，全年计划推进超10个项目。重点领域包括：CDK4抑制剂（潜在同类最佳）计划2026年启动乳腺癌三期临床；B7-H4 ADC药物BG-C9074预计2026年进入关键试验；EGFR降解剂BGB-60366已完成首例患者入组。

市场分析指出，百济神州已从"研发驱动"转向"研发+商业化"双轮驱动模式。2025年上半年产品收入达24.1亿美元，同比增长44.5%，其中泽布替尼累计贡献超64亿美元收入。随着美国市场渗透率持续提升及新兴市场准入加速，公司有望在2026年实现全年盈利目标。

（AI撰文，仅供参考）