Ai快讯 山推股份（000680）于10月31日披露2025年第三季度报告。

前三季度，山推股份营业总收入104.88亿元，同比增长2.36%；归母净利润8.38亿元，同比增长15.67%；扣非净利润8.23亿元，同比增长24.40%；经营活动产生的现金流量净额为3.94亿元，同比下降31.59%；基本每股收益为0.5595元，加权平均净资产收益率为14.94%。

以10月30日收盘价计算，山推股份市盈率（TTM）约为14.25倍，市净率（LF）约2.97倍，市销率（TTM）约1.2倍。

山推股份主营业务为生产销售推土机、挖掘机、装载机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、混凝土机械等主机产品，以及履带底盘总成、传动部件等核心零部件产品。同时，开展经营性租赁业务，针对不同客户需求增加驻矿服务、分级服务套餐。

盈利能力方面，2025年前三季度，山推股份加权平均净资产收益率为14.94%，同比上升3.8个百分点；投入资本回报率为10.35%，较上年同期上升1.23个百分点。

现金流方面，2025年前三季度，山推股份经营活动现金流净额为3.94亿元，同比下降31.59%；筹资活动现金流净额 -2.1亿元，同比增加2.27亿元；投资活动现金流净额 -2.89亿元，上年同期为9101.14万元。

资产变化方面，截至2025年三季度末，山推股份货币资金较上年末减少21.98%，占总资产比重下降6.02个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加22.64%，占总资产比重上升4.98个百分点；存货较上年末减少4.57%，占总资产比重下降1.25个百分点；长期股权投资较上年末增加45.18%，占总资产比重上升1.24个百分点。

负债变化方面，截至2025年三季度末，山推股份应付票据及应付账款较上年末减少0.4%，占总资产比重下降1.48个百分点；预计负债较上年末减少97.64%，占总资产比重下降1.29个百分点；其他流动负债较上年末增加3128.69%，占总资产比重上升1.06个百分点；应付职工薪酬较上年末减少57.97%，占总资产比重下降0.52个百分点。

2025年前三季度，山推股份流动比率为1.31，速动比率为1.03。

三季报显示，2025年三季度末，山推股份十大流通股东中，新进股东为全国社保基金四一三组合、中国太平洋财产保险 - 传统 - 普通保险产品 - 013C - CT001深，取代了二季度末的华夏经典配置混合型证券投资基金、泰康人寿保险有限责任公司 - 分红 - 个人分红 - 019L - FH002深。在具体持股比例上，社保基金17022组合、社保基金四二三组合持股上升，香港中央结算有限公司、全国社保基金一零七组合、全国社保基金一一七组合持股下降。具体股东持股情况如下：

|股东名称|持流通股数|占总股本比例|变动比例|

| ---- | ---- | ---- | ---- |

|潍柴动力股份有限公司|23670.56|15.778873|不变|

|山东重工集团有限公司|18061.24|12.039682|不变|

|香港中央结算有限公司|4146.27|2.763914|-0.803|

|社保基金17022组合|2581.77|1.721016|0.173|

|全国社保基金一零七组合|2340.08|1.559903|-1.302|

|全国社保基金四一三组合|1377.23|0.918066|新进|

|中国太平洋人寿保险股份有限公司 - 万能 - 个人万能|1165.4|0.77686|不变|

|全国社保基金一一七组合|1158.98|0.77258|-0.207|

|社保基金四二三组合|1057.85|0.705163|0.072|

|中国太平洋财产保险 - 传统 - 普通保险产品 - 013C - CT001深|899.54|0.599638|新进|

此外，文中对市盈率、市净率、市销率的计算方式及分位数计算区间进行了注解。市盈率 = 总市值 / 净利润，亏损时市盈率为负，用市净率或市销率做参考；市净率 = 总市值 / 净资产，多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司；市销率 = 总市值 / 营业收入，通常用于亏损或微利的成长型公司。文中市盈率和市销率采用TTM方式，市净率采用LF方式，三者分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（AI撰文，仅供参考）