Ai快讯 10月10日，特朗普在社交平台宣称，美国将自11月1日起对中国商品征收额外的100%关税，并对关键软件实施出口管制。此推文引发全球大类资产波动，股债汇齐跌。不过，经历4月份“对等关税”冲击后，市场形成学习效应，不少观点认为这大概率是一次典型的“TACO交易”。所谓“TACO交易”，是华尔街流行的应对特朗普政府关税威胁的策略，即特朗普关税威胁致市场下跌时，投资者押注其最终退缩，股市反弹，从而逢低买入获利。

今日早盘，三大指数均低开，随后跌幅收窄。截至午间，沪指跌1.3%，深成指跌2.56%，创业板指跌3%。虽市场有一定震荡，但未复制4月7日的暴跌行情（沪指跌7.34%、深成指跌9.66%、创业板指跌12.5%）。

板块方面，金属新材料、贵金属、军工装备等涨幅居前。九菱科技（920505.BJ）最高涨幅超24%，银河磁体（300127.SZ）、新莱福（301323.SZ）20cm涨停；安泰科技（000969.SZ）、包钢股份（600010.SH）亦涨停，奔朗新材（920807.BJ）、西磁科技（920061.BJ）等跟涨。不过，仍有投资者担忧A股市场风险，认为需进一步观察。

上周末，各家券商已对此次美关税威胁作出研判。银河证券认为，此轮美关税威胁的预期冲击程度大幅下降，政策稳市机制已提前就位，市场聚焦中长期政策预期，A股市场仍将“以我为主”。广发证券首席经济学家郭磊指出，2018年以来，特朗普多次对华加征关税，事后看，关税是扰动，中国制造全球竞争力难被替代；资本市场面对外生冲击会先后经历一次性“计提”、事件缓和“冲回”和政策升温“对冲”；资产本身安全边际比外部扰动更重要。华创证券分析师张瑜表示，与4月份相比，此次市场心理承受能力更强，且普遍认为特朗普TACO交易概率更大。

自4月份以来，美政府关税施压不断，9月以后更是密集发作。9月25日、10月6日，特朗普先后发文称将对多类进口产品实施高额关税，如对厨房橱柜等建材、进口家具、专利及品牌药品等加征不同比例关税，自11月1日起对进口中型和重型卡车征收25%关税。同时，美政府一边新增关税、额外费用，一边实施出口管制，如对部分商品加征关税、新增船舶费、将多家中国企业和地址加入实体清单等。

国盛证券首席经济学家熊园认为，特朗普10月10日言论更可能是为增加谈判筹码，关税生效时间选在10月31日APEC峰会结束后，且特朗普未取消与中国会晤。4月以来双方多次“交锋”和三轮正式谈判，美国清楚中美贸易禁运后果，短期内难以离开中国供应链。

对于9月以来多项商品被加征关税，上市公司作出回应。匠心家居（301061.SZ）正与专业机构探讨政策解读，将密切跟踪并积极应对。锐明技术（002970.SZ）表示全球业务布局平衡，美国单一市场营收占比降低，越南制造中心投产可规避关税。多家上市药企称特朗普对专利及品牌药品加征100%关税影响有限，如华东医药（000963.SZ）等出口占比小，金凯生科（301509.SZ）在中美均有生产基地，亿帆医药（002019.SZ）可优化供应链应对。

多年贸易摩擦下，中国企业已制定应对策略，如冠盛股份（605088.SH）马来西亚工厂部分产品出口北美，虽成本略高，但叠加关税和供应链稳定性考量后仍具竞争力。

（AI撰文，仅供参考）