Ai快讯 近日，国内轮胎模具行业老牌企业巨轮智能装备股份有限公司（以下简称“巨轮智能”，002031.SZ）披露2025年上半年报告，公司正经历自上市以来最严峻的考验，业绩失速背后是转型发展的深层阵痛。

报告显示，2025年上半年巨轮智能实现营业收入4.12亿元，同比减少24.69%；归属于上市公司股东的净利润亏损5625.05万元，同比由盈转亏；扣非净利润更是亏损达6003.02万元，同比暴跌7034.84%。这暴露出公司核心业务增长乏力、造血能力持续弱化的窘境，战略转型也尚未能对公司业绩形成有力支撑，汽车轮胎装备与智能装备制造两大主业均面临困境。

从盈利能力来看，公司正面临恶化局面。巨轮智能是国内首家上市的轮胎模具开发制造企业，主营业务涵盖子午线轮胎模具、液压式轮胎硫化机、精密机床和工业机器人等。今年上半年主营业务营收萎缩，毛利率进一步承压。传统业务汽车轮胎装备行业营收下降33.52%，毛利率降至9.09%；智能装备制造行业虽布局多年，但业绩贡献未达预期，营收下降8.89%的同时营业成本上涨16.26%，毛利率降至9.24%。各类产品均遭遇困境，个别产品营收甚至同比腰斩。销售毛利率方面，两大行业及具体产品毛利率均下降且处于较低水平，明显低于行业均值。此外，成本端持续增压，期间费用显著增加，部分子公司和参股公司净利润亏损也拖累了整体业绩。

对于业绩承压，巨轮智能方面表示，2025年上半年在全球经济增速放缓背景下，贸易壁垒、地缘政治冲突等因素加剧了经济环境的不确定性，导致销售收入同比下降，销售毛利减少。

财务状况上，巨轮智能同样堪忧。截至2025年6月30日，公司货币资金余额为5976.58万元，占总资产比例为1.46%，比2024年同期下降69.33个百分点；短期借款金额为7.49亿元，一年内到期的非流动负债为2.13亿元，短期内面临的债务总额超过9.62亿元，短期债务总额是货币资金的16倍之多。资产负债率由2023年中报的39.04%上升至2025年中报的47.05%，有息负债率升至31.90%。近几年资金流动性持续减弱，流动资产占比下降，流动负债占比上升，7项资产受限，流动比率和速动比率持续下降，短期偿债压力加大。

不过，巨轮智能方面称，上半年货币资金下降主要系支付材料款等，自2023年下半年以来新增订单较多，为保证按期交付产品采购备料支付较多。公司重视应收账款管理，货款回笼情况良好，后续随着订单交付，流动资金状况将有所改善。

与业绩承压、盈利恶化的基本面相悖的是，巨轮智能在A股市场表现惊人。从年初至9月9日收盘，公司股价累计涨幅超过75%，市净率为8.97，总市值达195.09亿元。受益于2025年上半年机器人、减速器概念火爆，巨轮智能凭借相关业务布局获得股市青睐。但与行业内多数业绩双增的企业相比，巨轮智能营收、净利润双跌。虽然其在减速器技术上取得突破，但行业内部分企业已初步占领市场份额，而巨轮智能的减速器产品在产能规划、量产及交付时间表上尚不明晰。

（AI撰文，仅供参考）