9月12日，历经前日暴涨后光模块CPO龙头蓄力回调，截至14：26，新易盛、中际旭创、天孚通信跌超4%。三巨头权重占比超40%的创业板人工智能ETF华夏（159381）跌2%，盘中成交额超2.5亿元。

创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），光模块CPO权重占比超50%，其中前三大权重股为新易盛（20.3%）、中际旭创（18.8%）、天孚通信（6.5%）。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）

近期算力方向波动加剧，快速上涨后有资金批量止盈，市场关注其后续表现。高盛8月底一篇调研报告指出，即使新易盛和中际旭创的股价近期大幅上涨，但两者估值依然合理，并上调新易盛、中际旭创目标价。其按最新股价计算，新易盛和中际旭创的2026年预期市盈率（P/E）分别为19倍和23倍，与两家公司自2021年以来的历史平均水平（19倍/22倍）基本一致。

以光模块和PCB为代表的上游算力产业链对英伟达、微软等海外科技企业出口较多，近年来海外营收比重持续攀升。兴业证券表示，今年下半年以来，随着北美巨头资本开支上修、产业链技术持续迭代，市场对A股北美算力产业链的景气预期也在持续升温，从而带动北美算力行情持续演绎。