Ai快讯 8月29日，特变电工（600089.SH）发布2025年半年度报告。面对行业周期波动、资源品价格下行等不利因素，公司聚焦核心业务，积极布局高潜能板块，实现了逆境中的高质量发展。

上半年，特变电工实现营业收入483.51亿元，同比增长1.11%；利润总额44.23亿元，同比增长15.62%；归母净利润31.84亿元，同比增长5%。公司坚持创新引领、数字赋能、提质降本、绿色低碳的发展理念，发挥输变电高端装备制造、新能源、新材料和能源四大产业协同优势，克服多晶硅和煤炭价格下行影响。

输变电全产业链稳步增长，国内国际双轮驱动

随着全球“碳中和”推进和新兴产业用电需求增加，特变电工抓住国内外市场机遇，推进营销平台建设和全产业链集成销售。上半年，国内输变电市场签约273亿元，规模与质量双提升。截至6月末，国际成套项目未确认收入及待履行合同金额超50亿美元，国际市场产品签约11.20亿美元，同比增长65.91%。

为突破产能瓶颈，特变电工多个项目建成投产，提升了产能效率和履约能力。在国内，其研发制造的电力成套设备助力众多国家重大项目投运，包括多条特高压直流输电工程、“环塔”750千伏输变电工程和玛尔挡水电站等，并在用电侧增量市场持续发力，多个行业首创技术落地。在国际市场，公司立足全产业链优势，通过集成化营销和单机出口带动合同增长，国际成套业务深耕个性化需求，保障业务高质量发展。

中电联预测，2025年用电量增速将达5%-6%，2030年或超13万亿千瓦时。未来将加快特高压线路建设，特变电工有望受益于相关项目的拉动效应。

四大产业有机互补，协同优势积累势能

特变电工四大产业协同共创、优势互补。新能源业务方面，面对多晶硅价格低位运行，公司调整生产策略，降低成本，提升竞争力；中下游市场调整开发策略，优化自营电站资产质量；关键设备研发制造业务不断开拓市场，新一代柔直换流阀填补国内技术空白。

能源产业在落实能源保供任务的同时，布局煤化工业务。上半年煤电业务业绩良好，年产20亿立方米煤制天然气项目加速建设，配套二氧化碳捕集利用和绿色能源耦合项目，有望打造新的利润增长点。

新材料业务依托全产业链协同优势，调整营销策略，产品销量与收入大幅增长，优化生产工艺提升质量，完善“资源—材料—应用”一体化布局。

技术创新激发新动能，全域降碳助力能源转型

上半年，特变电工22项新产品通过鉴定，多项科技成果达国际领先或先进水平。如126kV真空环保型GIS顺利送电运行，800kVGIS完成型式试验，1000千伏低噪声电抗器刷新低噪声纪录。

公司将可持续发展理念融入战略与运营管理，在能源管理和应对气候变化方面投入超4亿元，实施节能改造项目，构建能源与碳管理体系，提升绿色电力使用比例，打造零碳园区标杆，ESG评级持续提升。

随着国家“双碳”目标和“双循环”战略推进，行业竞争秩序优化，市场环境趋于理性健康。特变电工有望获得更多长期发展机遇，实现持续稳健的盈利增长。

（AI撰文，仅供参考）