Ai快讯 8月29日晚间，华谊兄弟（300027）发布2025年半年报，公司上半年业绩表现不佳，营收“腰斩”，净利由盈转亏。

财报显示，2025年上半年，华谊兄弟营业总收入为1.53亿元，同比下降50.37%；归属于上市公司股东净利润亏损7443.68万元，而上年同期盈利2471.73万元，同比降幅达401.15%；扣非净利润亏损1.12亿元，降幅高达697.75%。

营收“腰斩”主要归因于影视娱乐业务收入减少。报告期内，影视娱乐板块主营业务收入为15,179.66万元，较上年同期下降50.29%，毛利率同比减少18.61%。同时，品牌授权及实景娱乐板块营业收入为0元，较上年同期下降100%，原因是报告期内无新增授权。不过，公司投资收益为4,624.40万元，较上年同期上升94.37%，主要得益于报告期内处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的投资收益增加。

从营收结构来看，华谊兄弟主要营收来源于影视娱乐产品，报告期内该产品收入占总营收的99.31%。此外，公司境外收入表现亮眼，期内为240.55万元，较上年同期的4.47万元大幅增长5284.31%。

值得注意的是，华谊兄弟早已陷入连年亏损的困境。2018年至2024年，公司实现的净利润分别亏损11.69亿元、39.78亿元、10.48亿元、2.46亿元、9.81亿元、5.39亿元和2.85亿元，累计亏损额度达82.46亿元。

资产负债率方面，据Choice数据，华谊兄弟近年资产负债率持续增长，从2018年末的48.22%涨至2021年末的64.02%，到2024年末攀升至86.01%。截至今年6月30日，公司资产负债率进一步升至86.64%。

（AI撰文，仅供参考）