Ai快讯 2025年上半年，中欧基金投资总监、明星基金经理葛兰在投资布局上有诸多动作，其管理的3只公募基金隐形重仓股于8月30日随着2025年半年报披露而曝光。

葛兰目前在管的3只公募基金分别为中欧医疗健康、中欧医疗创新、中欧明睿新起点混合。其中，规模最大的中欧医疗健康于7月4日发布公告，增聘赵磊为基金经理，与葛兰共同管理该产品。

在医药主题投资方面，同为医药主题的中欧医疗健康和中欧医疗创新均有显著动作。两只基金均大幅增持了泽璟制药 - U，同时新进诺诚健华 - U、艾力斯。此外，昂利康、舒泰神、迪哲医药 - U首次出现在两只医药主题基金的持仓行列。

具体来看中欧医疗健康，该基金共持有142只股票。二季度期间，百利天恒、信立泰、百济神州 - U、新诺威新进持仓前十，科伦药业获大幅增持；而迈瑞医疗、爱尔眼科、东阿阿胶、华润三九退出持仓前十。从最新中报数据看，其隐形重仓股（第11名至第20名重仓股）依次为华东医药、海思科、泽璟制药 - U、艾力斯、华海药业、爱尔眼科、迈瑞医疗、惠泰医疗、人福医药、诺诚健华 - U。2025年上半年，艾力斯加仓比例高达2627.32%，泽璟制药 - U、惠泰医疗、华东医药、海思科也获不同程度增持。诺诚健华 - U于2024年被清仓后，今年上半年又被重新买回。迈瑞医疗、爱尔眼科滑落至隐形重仓股行列，减仓幅度超半；东阿阿胶、华润三九退出前二十大重仓股，但仍在全部持仓中，人福医药、华海药业也遭减持。

中欧医疗创新同样在2025年上半年大幅增持泽璟制药 - U，新进诺诚健华 - U、艾力斯，还首次建仓昂利康、舒泰神、科伦药业、迪哲医药 - U。除科伦药业外，其余3只个股也首次出现在中欧医疗健康的腰部持仓行列。

与前两只医药主题基金不同，中欧明睿新起点持仓前十所属行业不限于医药板块。据中报数据，该基金首次建仓多只银行股，包括宁波银行、农业银行、青岛银行，并于今年上半年重新买回建设银行。此外，还建仓了锦波生物、芯原股份、拉芳家化，葛兰在今年上半年买回顺丰控股、圣邦股份。阳光电源在二季度退出前十大重仓股后，目前位列第15大重仓股。

展望2025年下半年，葛兰在2025年中报中表示，创新升级、消费复苏及国产化仍将是医药行业核心驱动力。她指出，创新药产业链有望持续推动行业增长，政策支撑强化，投融资环境改善，国产创新药活跃管线数量、临床试验数量位居全球前列，海外授权交易有望持续，跨国药企引进的国产创新药品种也在加速推进全球临床试验。消费医疗板块预计继续贡献结构性机会，医美、眼科等可选消费领域终端需求有望进一步增长。医疗器械板块复苏趋势有望延续，招投标数据回暖，设备国产化持续深化，终端数据有望逐步向财报端体现。

葛兰称，虽然全球经济波动与贸易摩擦等仍有潜在风险，但政策的支持和产业持续创新升级将提供有力支撑。她表示将维持长期价值投资框架，继续重点布局创新药械产业链、OTC及消费医疗等核心领域，严格依据企业盈利周期、估值吸引力和经营趋势进行动态评估，力争为投资者获取稳健回报。

（AI撰文，仅供参考）