8月13日，光模块CPO概念爆发，新易盛盘中涨超14%、中际旭创涨超7%，股价均创新高。光含量超40%的创业板人工智能ETF华夏（159381）盘中一度涨5%。截至11：22，涨4.18%，资金交易活跃成交额超1.3亿，换手率高达68%位居同类第一。

华鑫证券分析认为，近期海外科技巨头接连上调资本开支，充分验证全球算力基础设施建设的长期高景气度。由于海外算力需求持续超预期，谷歌、Meta、微软、亚马逊四大科技龙头集体上调2025年资本开支计划，以满足客户需求并巩固行业领先地位，其中亚马逊单季度资本开支同比激增90%，反映出AI军备竞赛已进入实质性投入阶段。这些投资主要聚焦于AI数据中心扩建、大模型训练算力储备和云服务基础设施升级。考虑到AI行业技术仍处于高速发展阶段，这种全球性的算力投资热潮有望将持续3-5年，为整个算力产业链带来确定性的增长机会。

光模块、PCB、服务器、交换机等环节与AI算力深度绑定，我国高阶光模块全球市占率高达70%，在本轮AI算力建设浪潮中充分受益。创业板人工智能指数光模块权重超41%，前3大成分股囊括中际旭创（15.89%）、新易盛（14.86%）、天孚通信（4.77%）三大光模块龙头。目前创业板人工智能ETF华夏（159381）年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。

值得注意的是，本轮AI行情中，以光模块为代表的上游算力硬件显著领涨，创业板人工智能指数年内以来累计上涨超35%，明显跑赢中证人工智能指数、CS人工智、科创AI等同类AI指数。