7月23日，北交所披露了对安徽唐兴装备科技股份有限公司（以下简称“唐兴科技”）公开发行并上市申请的审核问询函，聚焦该公司三大核心风险，包括经营业绩波动、毛利率显著高于行业均值以及募投项目合理性等问题。

唐兴科技主要从事非开挖成套装备及其关键零部件的研发、设计、制造、销售、维修和租赁业务。公司部分发明专利为继受取得，且与安徽工业大学、沈阳石屹机械设备技术有限公司等有合作研发情况。北交所要求公司说明继受取得专利的背景、支付对价情况，以及这些专利在生产经营中的具体作用，同时需明确是否存在权属纠纷风险。对于合作研发项目，北交所要求说明是否涉及核心技术，研发成果是否存在权利限制以及收益分配的具体约定。

招股书显示，唐兴装备主营非开挖成套装备（顶管机、盾构机及TBM），2022 - 2024年营收分别为3.20亿元、3.88亿元和3.71亿元，2024年归母扣非净利润同比下滑12.56%至5975.62万元。北交所要求公司分析收入波动原因，并披露境内前十大客户明细及合作稳定性，特别提及要解释河南三三建设工程有限公司等大客户持续大额采购的商业合理性。

报告期内，公司毛利率从39.1%升至44.1%，远超同行。北交所要求公司拆分境内外产品单价、成本构成，说明与主要供应商擎源机械、臻致工贸的定价公允性。同时，需说明是否存在“供应商成立不久即合作”“前员工设立供应商”等情形，并核查是否涉及利益输送。

此外，报告期内唐兴科技三会运作存在瑕疵，购买银行理财决策未前置审批。北交所要求公司说明报告期内公司治理不规范情形的后续整改情况，以及历史上特殊投资条款解除情况，是否存在其他利益安排或潜在纠纷。

北交所还关注到唐兴科技生产经营的合法合规性问题。公司在马来西亚设立子公司马来唐兴开展生产经营，却在未依法办理相关建设手续的情况下建造了仓库、员工食堂等辅助性建筑，同时存在租赁房产未取得房产不动产权证的情况。报告期内，公司未全额缴纳社保公积金，且多次在道路交通运输领域出现违规情形。北交所要求唐兴科技说明相关情况及应对措施。