2025年6月18日早盘，沪深京三市成交额超5000亿元，预计全天成交金额约1.2万亿元。截至目前，沪市成交额1733亿元，深市成交额3139亿元，北证50成交额131亿元。

国债期货多数低开，30年期主力合约跌0.03%，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约平开，2年期主力合约涨0.04%。

相关ETF方面，30年国债ETF博时（511130）盘中宽幅震荡，成交额近10亿元，换手率超12%，交投活跃。

中国央行开展1973亿元7天期逆回购操作，利率持稳于1.4%。据qeubee统计，公开市场有1986亿元逆回购到期，1820亿MLF到期，净回笼1833亿元。资金面维持宽松，DR001下行2BP至1.37%，DR007下行1BP至1.52%。资金面转动推动债市在6月小幅走强，但5月外贸数显示抢出口效应仍然存在，金融数据显示财政政策发力继续对冲实体融资需求偏弱，稳增长政策推动叠加抢出口效应影响下，经济韧性较强，债市缺乏大幅走强动力，债市震荡格局短期难以改变。

国泰君安期货表示，地缘扰动支撑行情修复，中期仍看高位震荡。央行维持银行间流动性充裕，市场对于三季度降准降息预期仍浓，宏观数据当下整体仍然疲弱。政策面上7月份是下一个国内政策官宣较大的窗口期，短期宏观面重回平淡，预期近期债市将维持震荡行情甚至微幅走高应对短期地缘导致的risk off，曲线持续平坦。

席位分析显示，6月以来国债期货净多头有所回升，但幅度尚未突破前高，30Y合约日间波动较大，短期投机氛围有所回温，普遍持仓时间较短，且多空较为灵活。整体看，今年股市走势偏强，中长期资金入市趋势下，股债跷跷板效应较高，因此仍然维持债市高位偏震荡的观点。