摩根大通发布研报称，对中国IP产业的乐观前景更有信心，其中泡泡玛特(09992)与老铺黄金(06181) 为该行首选，评级“增持”。该行表示，虽然大多数企业尚未见到显著需求回升，但因提供价格亲民的享受，以及创造即时的情感与社交连结，IP商品仍是今年表现最佳的消费品类之一。该行指大多数领先的IP公司目标在未来三年实现销售与盈利复合年增长率(CAGR)35%以上，而大多数传统公司仅能实现个位数销售增长及轻微的利润率改善。

该行对中国消费品市场的偏好按顺序为：

1)泡泡玛特(Pop Mart)与老铺黄金(Laopu Gold)(强劲增长);

2)安踏体育(02020) 、蒙牛乳业(02319) 、百胜中国(09987) 、青岛啤酒股份(00168,600600.SH)(成熟蓝筹);

3)康师傅(00322) 、统一企业中国(00322) (股息收益率之选)。

该行在投资情绪调查上列出5大重点，1)63%的调查参与者认为中国消费者仍喜爱奢侈品;2)96%认为中国仍是全球前二重要的市场;3)83%看到市场从底部复苏的迹象;4)71%不同意当前对消费品公司而言线上比线下更重要;5)56%认为低线城市对增长的重要性高于高线城市。