众泰汽车(000980.SZ)近期因财务信息披露违规收到浙江证监局警示函，引发市场对其公司治理与经营状况的广泛关注。根据2025年5月16日发布的公告，该公司因2021年至2024年半年度定期报告存在财务数据不准确问题，被认定违反《上市公司信息披露管理办》相关规定，包括董事长胡泽宇在内的7名现任及前任高管被采取出具警示函的监管措施，相关记录将纳入证券期货市场诚信档案。这一监管动作揭开了众泰汽车深陷经营困境的冰山一角。

图片来源：上市公司公告

财务数据显示，众泰汽车2024年经营状况持续恶化。年报显示全年营业收入5.58亿元，同比下降23.96%，归母净亏损达10亿元，同比扩大6.82%。尤为引人注目的是，其整车制造业务实质上已陷入停滞——全年生产量为零，仅依靠库存车辆实现14辆的销售记录，同比下降98.74%，期末库存维持336辆。公司解释称，整车业务恢复不及预期系流动资金短缺所致，当前收入主要来源于汽车配件及门业销售，但这两项业务的营收同比也分别下降7.04%和13.47%。

图片来源：上市公司2024年年报

与惨淡业绩形成鲜明对比的是高管薪酬的异常增长。2024年董监高薪酬总额达954.91万元，较上年同期的591.45万元增长61.45%。其中，董事长胡泽宇税前报酬196.59万元，副总裁尹雪峰183.61万元，已离任的曹敏仍获126.94万元薪酬。众泰汽车同期研发费用从9784万元暴跌至570.24万元，研发人员规模从161人缩减至81人。

图片来源：上市公司2024年年报

公司财务状况持续恶化，截至2025年一季度末，资产负债率攀升至96.10%，总资产35.05亿元中流动负债占比68.45%，速动比率低至0.54，显示短期偿债能力严重不足。自2019年以来，公司已连续六年亏损，2024年末归属于上市公司股东的净资产仅2.35亿元，较上年末锐减80.98%。尽管2021年江苏深商控股集团以20亿元参与重整，但定增计划流产、供应链重建受阻，导致企业始终未能恢复造血能力。

分析人士指出，众泰汽车若不能实质性解决核心技术缺失、供应链及品牌信誉受损等根本问题，仅靠资本运作恐难扭转业绩颓势。众泰汽车的兴衰轨迹折射出中国汽车产业转型升级中的残酷淘汰机制。如何在恢复合规经营与重建市场信任之间找到平衡，将考验管理层真正的战略智慧。