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白酒年报|上市白酒公司收入增速大幅放缓 洋河掉出300亿阵营酒鬼酒收入持续萎缩

新浪财经 2025-05-09 19:06 2.4w阅读

  出品:新浪财经上市公司研究院

  作者:浪头饮食/ 郝显

  2024年,白酒行业进入深度调整!

  “行业产销双线下滑、终端动销整体放缓、消费场景萎缩、消费信心不足,诸多产品价格不同程度倒挂,”茅台集团党委副书记、总经理王莉2024年中曾对白酒行业发展趋势作出过这样的判断。

  在这种背景下,渠道库存问题凸显,头部酒企也频频通过停货稳定价格体系。白酒企业分化进一步加剧,头部酒企仍能维持稳健增长,中小酒企则开始面对压力。

  从上市公司层面来看,2024年酒企收入增速大幅放缓,收入下滑酒企数量从上年的2家增至6家。酒鬼酒顺鑫农业已经连续大幅下滑两年。

  收入增速放缓 营收下滑酒企增至6家

  从营业收入来看,2024年19家上市白酒公司(剔除*ST岩石(维权))总共实现营业收入4419.42亿元,相比2023年增长7.67%,收入增速在明显放缓。

  2024年19家上市白酒公司总收入增长率中位数为3.69%,上一年则达到了18.04%。2023年收入下滑的上市白酒公司为2家,分别为酒鬼酒及顺鑫农业,2024年则达到了6家,分别为酒鬼酒、金种子酒舍得酒业、顺鑫农业、洋河股份伊力特

  收入增速最高的三家酒企分别为金徽酒(18.59%)、古井贡酒(16.41%)、贵州茅台(15.66%)。收入增速最高的前五家公司中,100亿规模以上酒企达到4家。相反,收入增速最低的8家公司中,有6家公司收入规模在71亿及以下。

  可以看出,中小酒企在这一轮调整中,面临更大的压力,头部酒企市占率则在持续提升。

  从三家高端酒企来看,贵州茅台2024年实现营收1741.44亿元,占上市酒企营收比重为39.4%,提升了近3个百分点。五粮液泸州老窖收入增速分别为7.09%、3.19%,增速相比2023年均大幅下滑。

  山西汾酒超越泸州老窖后,和后者差距越拉越大,2024年二者收入分别为360.11亿元及311.96亿元。

  洋河掉出300亿阵营 酒鬼酒收入持续萎缩

  2023年山西汾酒、泸州老窖双双进入300亿元门槛,使得300亿阵营从3家扩容到5家,不过2024年洋河股份收入下滑12.83%至288.76亿元,掉出了300亿元阵营。

  在这一轮白酒行业深度调整中,洋河股份是“掉队”酒企之一。2019年洋河的渠道库存问题就开始暴露,公司祭出“主动控货”的措施,导致收入骤降。2021年到2023年一度有所恢复,2024年开始又陷入下滑。

  目前洋河股份主力产品仍面临较大的压力,2024年中高档酒收入下滑14.79%。产品结构下移导致毛利率下滑,费用提升则拉低了净利润。

  另一家值得注意的酒企是酒鬼酒,酒鬼酒2023年营收下滑30%之后,2024年营收又下滑了近50%。酒鬼酒的渠道问题从2022年9月开始暴露,核心单品内参酒销量经历了断崖式萎缩,价格相比高点更是大幅下降。

责任编辑:公司观察

来源:新浪财经

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