消息面上，近期美国新任政府表示将取消前任政府制定的人工智能（AI）芯片出口监管框架。今年1月，美国商务部宣布了有关监管规定，将AI芯片出口目的地分为三个层级进行管控，该措施原本定于5月15日开始实施。然而，相关方面表示，即使美国AI芯片出口框架变化，从不变的角度看，不仅美国对中国等所谓第三级管制国家的芯片出口禁令可能不会变化。人工智能国产替代趋势确定性较高。

5月9日，A股市场走势偏弱，AI算力题材大幅回调。科创板人工智能ETF（588930）实时成交额突破6600万元，市场关注度较高。

科创板人工智能ETF（588930）跟踪的科创板人工智能指数布局30只科创板人工智能龙头，覆盖AI产业链上游算力芯片、中游大模型云计算、下游机器人等各类创新应用，聚焦电子、计算机、机械设备、家电、通信五大行业，前五大成份股合计权重47%，或具有较高的AI主题纯度和更高的弹性。

天风证券表示，AI算力的投资价值在于其作为推动人工智能发展的核心动力，正迎来前所未有的发展机遇。随着国内外AI应用的蓬勃发展，对于AI云计算、数据中心的需求显著增加，电信运营商、ICT设备制造商以及光通信产业链上的企业均从中受益。例如，三大运营商迅速扩张了智算储备规模，移动云的智能算力从2024年底的34EFLOPS增长至2025年一季度的43EFLOPS，反映出市场对智算云服务的旺盛需求。头部厂商业绩有望持续高增长，产业链景气度进一步扩散。因此，AI算力不仅为现有企业提供了新的增长动能，也为投资者带来了广阔的投资机会。

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