信达国际发表第二季展望称，随着美国总统特朗普加征关税，港股感受到下行压力。该行指，中国内地若能推出更强而有力的稳增长政策，配合AI产业发展，或可抵消部分外部压力，吸引资金回流中资股。信达国际认为，龙头科技企业降本提效奏效，利润增长屡超预期。中长线而言，互联网平台可望受惠于AI应用加快。

除了互联网企业，信达国际认为，食品饮料股聚焦内销市场，业务需求稳定，较少受到关税因素影响。2025年政府工作任务首要大力提振消费，全方位扩大国内需求，消费股有望受益于内需政策。

此外，内地旅游需求持续炽热，加上内地增加公众假期、官方鼓励弹性错峰休假、设置中小学春秋假、免签圈持续扩容，优化入境旅游政策等，将利好旅游出行相关产业链。该行持续推荐旅游相关板块。

该行指，贸易战为全球经济前景蒙上阴影，美国经济陷入滞胀风险升温，同时被开征关税的国家也可能陷入经济衰退，环球主要央行年内或进一步减息，高息股的吸引力有望提升。

美国总统特朗普加征关税，第二季通胀上行风险将增加，并导致滞胀风险升温，美联储可能会押后减息的时间点，预期年内美联储减息节奏将会偏慢。由于前景不确定性依然很高，而且企业盈利预测正在下调，美股估值相对其他市场仍然昂贵，美股料续面临调整压力。

另外对于特朗普的贸易壁垒/单边保护主义，引发风险资产市场震荡，部分央行续寻求去美元化，积极增加黄金储备，料带动金价进一步上升。贸易战为全球经济前景蒙上阴影，并将打击石油需求，加上OPEC+出乎意料加速增加供应，加剧供需失衡，国际油价面临进一步下行风险。