特斯拉人形机器人Optimus进入量产准备阶段：4月23日，特斯拉发布2025年第一季度财报披露，人形机器人Optimus已在弗里蒙特工厂搭建试生产线，计划2025年试生产5000台，主要用于内部物流与制造环节。2026年产能目标提升至 5 万台，并逐步拓展至家庭服务与特殊环境作业。马斯克在财报电话会议中强调，Optimus的核心价值在于 “替代重复性人力劳动”，目前仍处于技术验证阶段。

中国供应链是人形机器人量产落地重要推动力，关税预期有所缓和：人形机器人产品形态和零部件仍处于快速迭代阶段，需要供应链高水平协作和大规模量产能力，中国人形机器人产业链正积极推动产品量产落地。近期关税预期有所缓和，特朗普4月22日在公开场合发表了讲话承认美国目前对中国出口商品的关税过高，预计税率将大幅降低。

国证机器人指数修订生效，人形机器人占比明显提升，业绩表现优于竞品。4月10日，国证机器人产业指数修订生效，修订后成分股中人形机器人占比提升至54%，明显高于竞品指数。修订生效以来，国证机器人指数上涨7.1%，较竞品指数超额收益达2.3%（截至4月23日）。目前，机器人ETF易方达（159530）是跟踪该指数ETF中规模最大的产品。

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