4月15日，主要股指震荡盘整，早盘电力设备、银行、传媒、公用事业、家用电器等板块表现相对较好。高股息赛道在震荡中表现稳健，或受益于险资对高股息资产的持续青睐。港股高股息ETF（159302）盘中表现稳健，上涨0.09%，反映出市场对高股息板块的持续关注。

消息面上。4月8日，国家金融监督管理总局印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》（下称《通知》）。《通知》主要内容包括：一是上调权益资产配置比例上限。简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，进一步拓宽权益投资空间，为实体经济提供更多股权性资本。二是提高投资创业投资基金的集中度比例。引导保险资金加大对国家战略性新兴产业股权投资力度，精准高效服务新质生产力。三是放宽税延养老比例监管要求。明确税延养老保险普通账户不再单独计算投资比例，助力第三支柱养老保险高质量发展。

作为险资入市方式的创新探索，今年保险资金长期股票投资试点的规模已从500亿元增至1620亿元，参与试点的保险公司也从2家增至8家，均为寿险公司。据了解，第二批试点公司正紧锣密鼓地从架构、流程等方面推动试点落地，推进私募证券基金设立及投资工作。与第一批试点不同，不少公司倾向于单独发起设立私募证券基金。险资最新重仓持股情况显示，银行板块备受关注，超60只个股的险资持股在2024年四季度有所增加，主要分布在电子、医药生物、电力设备、计算机等行业。险资前十大重仓股中有6只为银行股。此外，鸿鹄基金作为首批保险资金长期投资改革试点，新进成为中国电信的第七大流通股东。多家险企表示将持续加大中长期资金入市力度，关注高股息类资产，优化资产配置结构，以把握资本市场机遇。金融监管总局上调保险资金权益资产配置比例上限，进一步支持险资发挥价值投资、长期投资优势。

中信建投证券表示，考虑到当前保险资金负债成本仍有较强刚性，高股息策略有望成为重要配置方向之一。长期来看，红利资产的配置逻辑预计仍会延续，红利资产长期估值向上有望增厚险企长期投资业绩。资管新规、非标转标后，银行理财产品打破刚兑，但居民庞大的稳健投资需求仍在，需要对应的稳健收益资产来承接，红利资产有望成为这部分资金的重要配置方向。展望未来，居民稳健增值需求有望驱动负债端实现长期稳健增长，进而有望为红利资产带来持续增量资金，红利资产长期表现有稳固支撑，而当前红利资产股息率相较于10年期国债收益率仍处于较有吸引力的位置，看好红利资产长期估值向上增厚险企长期投资业绩。

相关产品：港股高股息ETF(159302)、高股息ETF(563180)

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。