2025年4月7日，受海外关税冲击影响，亚太主要股指收盘全线大跌。日经225指数收盘跌7.83%报31136.58点，创2023年10月以来新低；韩国综合指数收盘跌5.57%报2328.03点，创2023年11月以来新低。日韩成分股多数下跌，A股同样放量下跌，沪指失守3100点，市场逾2800股跌停。临近收盘之时，中央汇金公司表示，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。三大指数跌幅随后有所收窄，上证指数收跌7.34%报3096.58点，深证成指跌9.66%，创业板指跌12.5%。行业方面，农业板块相对抗跌，此前成交火热的创新药板块今日调整充分，申万医药下跌9.12%，万得创新药指数下跌10.04%，港股创新药ETF下跌10%。

消息面上，多位业内人士表示，股价暴跌更多反映了投资者情绪而非实际影响。专家认为，尽管美国关税政策可能对医药行业产生影响，但目前关税主要针对商品贸易，未涉及创新药知识产权交易。有国内创新药企业高管透露，国产创新药具备应对关税的能力，产品在美国市场稀缺，预计不会受到关税重点打击。近期集采方案优化、商保药品目录-A系等政策利好消息陆续传出。此前《政府工作报告》首次提及创新药目录，指出“健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药和医疗器械发展”。预计创新药定价和支付体系有望重塑，一系列政策新举措加速板块估值提升。

华福证券表示，持续看好创新+复苏+政策三大主线。1）创新主线：创新药械为产业周期最为明确，“寻增量”策略的核心方向，收入和利润正逐步体现，25年多个企业有望盈利。看好有出海竞争力的创新Biopharma、有创新第二增长曲线的Pharma及创新药配套产业链CXO；2）复苏主线：医疗设备招投标情况持续回暖，同时消费刺激经济复苏，结合医疗反腐扰动阶段性结束，预计品牌中药及消费医疗在调整后仍有复苏潜力；3）政策主线：国家政策导向明确支持高分红企业，鼓励优质公司并购整合，结合国企改革，破净公司的市值管理，重点关注国改&重组。

西南证券表示，2025年初以来，医疗研发外包、医院、医疗设备板块表现突出。全链条支持创新药政策逐步落地，创新药板块迎来政策利好，重点看好临床价值强、创新性强的标的。AI医疗技术融合推动行业重构。医药创新+出海、主题投资、红利三大主线受关注。创新药政策支持力度加大，国产创新药临床数据亮眼，出海势头强劲。医疗器械国产替代和出海前景可期。主题投资关注国产减肥药、AI医疗、银发经济等。红利资产在低利率环境下具防御价值，高股息OTC个股和国企改革板块值得关注。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。