截至2025年4月2日 13:55，0-4地债ETF(159816)上涨6bp，冲击3连涨。规模方面，0-4地债ETF最新规模达18.35亿元，创下近1年新高。

0-4地债ETF(159816)主要投资于短期地方债，具有低波动性和稳定收益机会，适合场内短期资金管理及低风险偏好的投资者。

3月债市行情波澜起伏，呈现出“先抑后扬"的特征。上旬经历了市场持续回调，货币宽松预期修正下，长端利率重定价成为主要逻辑，10年国债收益率一度上至1.9%，30年国债收益率上破2.1%。进入下旬，随着银行自营止盈兑现利润逐步结束，机构赎回压力有所缓解，利空因素阶段性出尽，市场再度交易货币宽松，抢跑之下债市呈现修复性行情，曲线平坦化演绎。

民生固收团队表示，回顾历史上的4月债市表现来看，2020年以来，4月债市收益率通常呈现回落趋势，成为利率下行的季节性窗口。当前而言，债市利多因素在于经济内生性修复动能和信用扩张的成色仍待确认，等待经济金融数据的进一步验证；在此过程中，货币政策仍延续宽松基调，核心逻辑呈现出“总量宽松空间存在、结构性工具强化”的特征，央行将MLF中标方式改为多重价位中标，向市场释放出边际宽松信号，以及货币与财政协同的窗口期仍在，流动性季节性回流的过程中机构做多情绪仍较强。