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高盛:予中创新航“中性”评级 新能源汽车电池价格竞争有望缓和

智通财经网 2025-03-31 13:00 1.9w阅读

高盛发布研报称,基于2024财年业绩上调中创新航(03931)预期,予“中性”评级。3月27日,中创新航公布2024财年业绩,并在成都生产基地举办投资者日活动。该行认为这对中国电池行业总体呈积极信号,与该行的周期性复苏观点相符,因供应趋紧、价格竞争缓和,且电池储能系统(BESS)需求正由市场驱动。不过,近期BESS需求的不确定性是关键关注因素。

中创新航投资者日主要要点:

1、新能源汽车电池市场企稳

据公司管理层称,随着产品迭代、供应格局更清晰,以及对售后服务关注度上升,新能源汽车电池价格竞争有望缓和。因此,公司认为来自下游原始设备制造商(OEM)的降价压力将减小。

2、产能紧张

此外,管理层强调今年已有产能紧张迹象,OEM提出扩产需求,并确认实际新能源汽车电池产能可能低于表观产能,且电池产品定制化程度高,特定新能源车型对产能的要求严格,使得二线厂商的产能难以有效利用。

3、电池储能系统的挑战与机遇

虽然对中长期BESS增长潜力持乐观态度,但近期政策变化带来价格压力,与新能源汽车电池市场相比存在不确定性。管理层强调2025年是BESS市场化的起始之年,并着重指出高质量产品(如长循环寿命产品)将更受市场青睐。

来源:智通财经网

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