里昂发布研究报告称，药明康德(02359)去年第四季经调整纯利符合预期，订单增长超预期。公司料今年持续收入同比增10%至15%，经调整净利润率会进一步改善。公司亦料今年资本开支会达70亿至80亿元人民币，主要为扩张中国内地、美国及新加坡的产能，另建议回购10亿元人民币A股。该行上调药明康德今明两年的纯利预测0%至1%，将H股目标价由73.6港元升至92.4港元，重申评级“跑赢大市”，并列为内地CRO板块的首选。