2025年以来，国内企业赴港IPO热情不减，国内保险科技公司也加入冲击港股阵营当中。

近日，保险科技公司白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司（以下简称“白鸽在线”）向港交所提交上市申请，联席保荐人为民银资本、中银国际。

公开资料显示，白鸽在线是一家场景险数字化风险管理解决方案提供商，主要利用场景险作为工具，通过提供创新及科技赋能的风险管理金融服务、智能营销及数字化解决方案以及TPA服务获得收入。

灼识谘询报告显示，以2023年收入计，白鸽在线在中国场景类保险数字化风险管理解决方案提供商中位列第一，市场份额为4.4%。

据了解，白鸽在线于2015年4月成立，由涂锦波控制的公司福建合力合美设立，其为公司的创始人、公司董事长、执行董事兼首席执行官。

涂锦波职业生涯履历丰富，早年在厦大求学，之后当过老师，进入过国企工作，又投身世界500强企业。在2004年开始了自己的创业之旅，先后选择在服贸业和大健康领域进行创业。

2015年，意识到保险科技行业的发展潜力，涂锦波决定二次创业。

进军保险科技行业后，白鸽在线自2018年起共获得5轮融资，投资者包括新希望、光博、福建永春及民银科创等。最后一轮投资投后估值达到20.29亿元。

截至目前，白鸽在线创始人涂锦波拥有权益并有权行使公司约55.58%的投票权，包括透过福建合力合美行使约45.13%及透过白鸽同创行使约10.45%。新希望直接持有公司13.87%股份，为公司第二大股东。

在业绩表现上，招股书显示，白鸽在线2022、2023年及2024年前9个月，营收分别为4.05亿元、6.60亿元及6.31亿元；毛利分别为3351万元、5205万元、5061万元；期内亏损2507.5万元、1718万元及1557.6万元。

从2024年前三季度来看，公司来自风险管理金融服务的收入为5.74亿元，占比为91%，来自智能营销及数字化解决方案收入为5465万元，占比为8.7%。

在亏损上，2024年前三季度运营亏损为970万元，上年同期的运营亏损为972万元；期内亏损为1558万元，上年同期的期内亏损为1472万元。

对于公司持续亏损的原因，白鸽在线解释称，一方面是公司在业务拓展和技术研发方面持续投入大量资金，另一方面市场竞争激烈，获取客户和维持市场份额的成本较高。

招股书显示，截至2023年12月31日止2个年度及2024年前九个月，其研发开支占亏损比分别高达56.06%、91.16%、53.66%及105.91%。

除此之外，白鸽在线对大客户的依赖程度较高。数据显示，白鸽在线五大客户每年获得的总收入分别为2.24亿元、4.55亿元及5亿元，分别占总收入的55.3%、69.0%及79.2%，占比逐年攀升，目前已接近80%。

目前来看，保险科技行业竞争激烈，除了传统保险机构纷纷加大在科技领域的投入，布局保险科技业务外，新兴的金融科技公司也将目光聚焦在场景险市场。

面对迟迟不能盈利的经营业绩，以及日益激增的竞争市场，白鸽在线的上市显得迫在眉睫。

招股书显示，白鸽在线计划将募资用于人工智能、大数据分析等技术的研发，以提升智能风控和精准营销能力，强化其应对众安保险、平安科技等综合型平台的跨界竞争。