里昂发布研报称，维持小鹏汽车-W(09868)“跑赢大市”评级，目标价69港元。该行称小鹏将推出新款G6及G9改款，展示车已抵达部分门店。新款G6取消LiDAR，采用基于纯视觉的高级驾驶辅助系统(ADAS)，搭载两颗英伟达Orin-X晶片。座舱晶片从Snapdragon8155升级到8295P。此外，新车内外设计亦进行多项改进，针对现有用户反馈的大多数痛点进行针对性改进，无LiDAR的ADAS也将有助提升成本效益。

该行指，凤凰科技昨日(26日)晚间进行直播，测试小鹏ADAS与特斯拉(TSLA.US)全自动驾驶(FSD)性能。结果显示，在相同道路进行的两小时测试中，小鹏ADAS需人工接管4次，特斯拉的FSD则需12次。小鹏再次证明其ADAS性能相对同行属第一梯队。该行认为，特斯拉在中国引入FSD短期不影响中国电动车品牌销售，因FSD价格较高，但可能提升市场对ADAS接受度和认知度，并推动智能驾驶技术迭代竞争。