花旗发布研报称，维持阿里巴巴-W(09988)“买入”评级，目标价166港元。今日阿里股价上涨近4.6%，报136.6港元，成交额逾139亿港元。花旗认为，阿里仍致力于以更快的速度抓住人工智能机会，公司最近宣布承诺未来三年投入3800亿元人民币。

花旗指出，据内媒报道，阿里旗下通义千问团队推出QwQ-Max-Preview深度思考模型，将在QwenChat中引入全新推理模型QwQ，且在Qwen2.5-Max基础上构建QwQ-MaxPreview。该模型虽处于预览阶段，但具有很强的数学理解、编码和代理能力，比Qwen2.5-Max更具优势。Qwen团队表示很快会发布QwQ-Max正式版，并将在iOS和安卓应用程式上提供，未来还会发布用于当地部署的较小型号如QwQ-32B。