日前，招银国际发表报告指出，受益全球手机/PC需求回暖、国内消费电子补贴、DeepSeek 催化AI终端加速渗透以及AI服务器高增延续。

招银国际预期，科技板块有望继续跑赢市场，建议布局两条主线：1)DeepSeek和Apple Intelligence加速端侧AI推广落地，OpenAI宣布开发AI终端，国内补贴刺激需求，全球手机/AI终端将有望进入新一轮升级周期；2)服务器算力需求维持高增，GB200/300服务器/网络新架构升级，进一步推动ODM和零部件需求。

产业链方面，招银国际看好手机/AI终端产业链受益国内补贴政策和DeepSeek/Apple Intellilgence渗透；MR产业链受益AI智能眼镜放量；服务器产业链受益通用服务器覆复和GB200/300新架构升级机会。招银国际建议关注小米集团(01810)、比亚迪电子(00285)、鸿腾精密(FIT HON TENG)(06088)、瑞声科技(02018)、立讯精密和舜宇光学科技(02382)。