历经近5年的排队等待、近16年的上市“长跑”后，广州银行无奈按下“终止键”。

　　近日，深圳证券交易所（以下简称“深交所”）发布公告称，因广州银行股份有限公司、保荐人撤回发行上市申请，决定终止其发行上市审核。目前，深交所发行上市审核信息公开网站显示，广州银行的上市申请审核状态已变更为“终止（撤回）”。

　　早在2009年，广州银行就喊出了“三年上市”的口号，但始终没有实质性进展。2020年6月，广州银行正式递交申请。2023年深交所受理申请后，该行因财务资料过期、更换申报会计师等因素，三次中止IPO申请，直至最终撤回。其上市历程，可谓一波三折。

　　业内认为，广州银行主动撤回IPO，与其经营层面承压有关。除广州银行外，近年主动撤回IPO的银行并不在少数。新浪金融研究院注意到，去年共有3家银行撤回上市申请，随着此次广州银行撤回申请，目前A股排队上市银行已缩减至6家。

　　值得一提的是，宜宾市商业银行（简称“宜宾银行”）于1月13日成功在港交所挂牌，成为近三年来唯一一家登陆资本市场的中小银行，但A股市场自2022年1月兰州银行上市后至今未能出现“新面孔”。

　　一波三折的上市之路

　　广州银行的前身为1996年成立的广州城市合作银行，由46家城市信用合作社合并而来。2009年，该行更名为广州银行，并在同年提出了上市计划，彼时的董事长姚建军曾公开表示，计划2010年上半年引入战略投资者，力争在三年内完成上市。

　　然而，这一计划并未如期实现，上市进程长期停滞不前。直至2018年，连续两年的公司年报中，广州银行将上市作为“1号工程”放在该行全行战略突出位置。

　　2020年6月，广州银行正式向中国证监会递交了上市申请。在2020年年报中，广州银行提出，要稳妥推进上市工作，力争2021年底前取得上市发行批复；同时，以推进上市为契机，对标先进完善公司治理体系。在2021年报中，该行则表示，其明确了成为粤港澳大湾区精品上市银行的战略发展目标，并将重点推进 A股上市作为2022年7大工作任务之一。

　　在全面注册制落地后，2023年3月，深交所受理了其上市申请。然而，广州银行的上市之路并未一帆风顺。

　　2024年3月，广州银行由于“财务资料已过有效期”原因，被深交所中止上市。同年6月，广州银行更新提交相关财务资料，进度变更为“已受理”。

　　2024年8月，广州银行因需更换申报会计师，深交所再次中止其发行上市审核。同年11月，深交所显示广州银行已更换申报会计师。

　　直到今年年初，广州银行主动为这场上市“长跑”暂时画上句号。2025年1月17日，深交所发布公告称，日前，广州银行、保荐人提交了撤回发行上市申请文件，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024年修订）》第六十二条，深交所决定终止广州银行发行上市审核。

　　撤回决定的背后

　　经营承压与资产质量下滑

　　广州银行目前是广东省规模最大的本土城商行。2021年末至2023年末，该行资产总额分别为7200.97亿元、7939.32亿元和8317.27 亿元，2021年至2023年的年复合增长率为7.47%。不过，该行去年规模增速有所放缓，截至2024年9月末，该行资产总额为8320.83亿元，较年初微增3.56亿元。

　　业绩方面，2024年前三季度该行实现营业收入107.63亿元，较2023年同期下降12.55%，同期净利润数据则未进行披露。拉长时间来看，2021年至2023年，广州银行实现的净利润分别为41.01亿元、33.39亿元和30.17亿元，呈逐年下降态势。

　　广州银行的资产质量也有下滑趋势，2021年末至2023年末，广州银行不良率分别为1.57%、2.16%、2.05%，逐步攀升至“2字头”，在同行中处于较高水平。Choice数据显示，2024年前三季度，41家上市银行的不良贷款率均低于1.9%。

　　零售业务一直是广州银行的重要收入来源，2021年至2023年，该行的零售业务收入分别为83.28亿元、95.65亿元和99.29亿元，占总营收的比重逐年上升，从50.28%提高到62.05%。尽管零售业务收入持续增长，但其增速明显放缓，增长动力减弱。

　　此外，广州银行近年来频收巨额罚单。2024年2月，广州银行南京分行因流动资金贷款被挪用等原因，被罚款225万元；7月，广州银行信用卡中心因信用卡授信额度管理严重违反审慎经营规则等原因，被罚没合计350.71万元。另外，广州银行招股书显示，2021年-2023年末，广州银行及分支机构共受到26笔行政处罚，合计罚款金额超4900万元。其中有21笔都是2023年下半年收到的，最高的一笔罚没金额高达1168.4 万元。

　　值得一提的是，广州银行近年的人事变化也引发公众对其IPO不确定性的关注。2023年11月，据广州市纪委监委网站披露，广州银行原党委书记、董事长姚建军涉嫌严重违纪违法被查。此时距其辞去公职已过去了6年之久。

　　在撤回IPO申请前，广州银行刚刚迎来了“新掌门”。2024年11月13日，广州市人力资源和社会保障局发布的公告显示，任命李大龙为广州银行董事长，同时免去丘斌广州银行董事长职务。

　　履历显示，李大龙出生于1972年，曾长期在农行系统工作，曾任农业银行前海分行行长、澳门分行副行长，2021年10月20日，李大龙农业银行广东省分行副行长的任职资格获核准，同时其还兼任农行广州市分行行长。

　　中小银行IPO节奏放缓

　　广州银行的上市之路坎坷，也反映了当前中小银行IPO面临的普遍困境。自2022年兰州银行成功上市以来，A股市场银行板块的IPO进入了漫长的“空窗期”，至今未能出现“新面孔”。

　　截至1月20日，尚在排队IPO的银行数量已降至6家。上交所3家，分别是湖北银行、湖州银行、江苏昆山农商银行。其中，湖州银行的 IPO 审核状态为 “已问询”，湖北银行、江苏昆山农商银行处于 “已受理” 状态。

　　深交所3家，分别是东莞银行、南海农商银行、顺德农商银行，这 3 家银行均处于 “已受理” 状态。

　　部分中小银行也选择转向港股上市或多渠道“补血”。1月13日，宜宾银行在港交所主板正式挂牌上市，每股定价2.59港元，共发行6.884亿股股份，该行第一大股东为五粮液集团。在宜宾银行上市之前，中小银行IPO已“空窗”近三年。

　　全面注册制改革以来，企业IPO上市进程有所提速，与之相反的是，中小银行IPO进程却显得步履维艰。其关键除满足普遍的高标准外，资本市场更看重中小银行是否具有清晰的股权结构、健全的公司治理、稳定的盈利能力、健康的财务状况以及良好的市场前景。

　　中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，中小银行在上市过程中遇到的波折，主要源于多方面的因素，主要问题在于中小银行的法人治理结构不够完善，影响了其稳定性和合规性。

　　此外，资本市场的融资倾向于支持业绩稳定、模式成熟、规模较大、具有行业代表性的优质企业，尤其是科技创新行业，而中小银行作为传统产业，在多数大中型银行已上市的前提下，其上市会受到一定滞后性安排的影响。

　　博通分析金融行业资深分析师王蓬博分析，近年来银行整体板块估值受宏观经济影响较大，银行即便上市也可能融资有限，市场普遍认为目前不是很好的窗口期，预计各家银行对待IPO将会比较谨慎，未来银行上市的节奏仍会放缓。

　　产业经济资深研究人士王剑辉建议，为缓解资金压力并适应市场环境，银行除了考虑发行次级债和寻求股东战略增持外，还可以通过多种渠道助力融资，包括发行优先股、资产证券化、永续债、中期票据、探索国际资本市场、私募股权融资、争取政府支持、设计结构化产品、优化现有业务降低成本，以及通过并购活动扩大资金来源。选择合适的融资方式需根据银行的具体需求、市场条件、监管要求及长期战略目标综合考量。