美银证券发布研究报告称，建议投资者选择具防守性的国企。该行看好中国石油股份(00857)，具强劲的现金流，维持“买入”评级，下调目标价3%至7.8港元。

报告中称，今年看淡煤炭行业及中国神华(01088)，因预计煤炭需求增长有限，且库存处于历史高位，并需面对持续的进口威胁。该行预计，今年的燃料煤价格为每吨720元人民币(同比跌16%)，现货价格在第二季度至第三季度将低于合同价格，而焦煤价格为每吨1,400元人民币。

美银证券下调神华的评级由“买入”降至“中性”，目标价降23%至34港元，又将兖矿能源(01171)的评级由“买入”下调至“跑输大市”，目标价下调38%至8港元。该行对中煤能源(01898)保持“中性”评级，目标价下调9%至9.7港元。