昨日（1月6日），A股市场再度回调，上证指数收跌0.14%，3200点失而复得，新一代宽基旗舰中证A500指数昨日（1.6）收跌0.18%，成分股涨跌分化，以岭药业涨停，巨化股份、蔚蓝锂芯等涨超6%，德业股份、海澜之家等涨超5%，寒武纪大涨4.59%，中际旭创涨超2%，石头科技、中国稀土等涨幅居前，国联股份跌超7%，闻泰科技、捷成股份跌超5%，德方纳米、岩山科技等跌幅居前。

其他宽基指数方面，科创50跌0.33%，创业板指跌0.09%，两市成交额缩量至1.07万亿元，创2024年9月25日以来新低。两市个股涨跌不一，超2900股回调，超2200股上涨。板块中，医药、钢铁等涨幅居前，商贸零售跌超3%，食品饮料、消费者服务等消费板块回调。

热门ETF方面，“幸运基”中证A500指数ETF(563880)昨日（1.6）收跌0.32%，弱势四连阴，盘中价再创上市以来新低！全天成交额已超10亿元，换手率超11%，交投持续火爆。

资金汹涌增仓！权威数据显示，中证A500指数ETF（563880)上市以来持续获资金强势布局，连续2日累计获资金重手增仓近7亿元，近5日累计吸金超8.6亿元。上市以来累计吸金超76亿元，资金布局新一代宽基旗舰热情持续高涨！

基金规模方面，中证A500指数ETF（563880)自上市以来份额持续攀升，当前最新份额已达97.52亿份，创成立以来新高！

近期市场持续调整，机构分析其原因，认为在基本面不变的情况下，资金面的冲击是直接原因，而资金面的扰动与政策逐步进入空窗期、化解前期预期兑现的压力以及未来不确定因素等因素相关。2025年1季度应利用短期波动期布局，配置哑铃策略。工具选择上，中证A500指数ETF（563880）在大盘蓝筹的基础上超配新质生产力，是天然的哑铃策略。

【近期市场波动直接原因：节前资金面冲击】

2025年开年至今3个交易日，A股市场均呈现回调趋势。机构表示，在经济基本面无重大变化的情况下，我们认为本周的市场调整更多是节前资金面冲击的缘故。大量活跃交易者的存在放大了短期的波动率。考虑到春节前高频数据和政策逐步进入空窗期，且国内机构资金面难出现显著好转，市场当前的分化可能将持续，这意味着指数的反弹空间可能受限。（来源于野村东方国际20250105《A股市场周报：资金面冲击后市场将迎入场点》）

【近期市场波动深层原因：化解前期预期兑现的压力与提前演绎未来不确定性】

兴业证券则表示，一方面是化解前期预期兑现的压力，另一方面也是对未来不确定因素的提前演绎。首先，随着高层会议、经济工作会议陆续召开，博弈政策宽松、风险偏好抬升的窗口已经过去，等待前期政策逐步见效需要时间，叠加近期宏观数据指向基本面的内生动能仍偏弱、降准降息迟迟未落地等，短期行情进入到一个“青黄不接”的阶段。与此同时，1月20日海外新领导人上台在即，以及年报业绩预告披露窗口临近，也对市场风险偏好带来扰动，对未来不确定因素的提前演绎使得市场在年初集中调整。

【布局策略：把握预期与现实的节奏，做好大盘红利+小盘主题的“哑铃型”配置】

面对阶段性的震荡波动，关键是把握好预期与现实的节奏，利用短期波动期布局。围绕着反转逻辑，资本市场和资产负债表以及中国经济要形成一种良性的正面循环，需要更长久的行情，而不是短期暴利。但是经济的好转不是一蹴而就的，因此本轮上涨或将由多个阶段性的“快涨、大波动”的震荡市构成，底部逐步抬升、拾级而上。并且，每一次震荡、休整的意义在于，在消化此前的涨幅、为后续上涨预留更多空间的同时，更加是一个让市场理顺思路、让中长期主线在震荡中逐渐浮现的过程，有利于行情中长期的发展。

结构上，短期维度，由于两会前基本面和政策尚待验证，市场整体仍处于预期驱动的阶段，或仍将呈现大盘红利+小盘主题的“哑铃型”配置。2024年9月底以来，政策反转、但基本面反转尚待验证，市场主要基于流动性与估值修复逻辑进行赔率交易，指数与行业的表现同基本面关联度较低，同时结构上仍主要聚焦小盘、红利风格。后续来看，1-2月仍处于数据和政策的空窗期，基本面改善预期尚待验证，意味着短期可能仍将维持“哑铃型”配置。（来源于兴业证券20250105《A股市场策略研究：一季度市场如何配置？》）

【中证A500指数：聚焦核心资产，天然的哑铃型策略】

中信建投表示，中证A500指数定位于反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现，聚焦细分行业龙头核心资产，从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本，三级行业龙头公司具备优先入选资格，可及时纳入部分新兴领域的龙头公司，提升对新质生产力的代表性。(来源于中信建投20241126《策略研究2025年投资策略报告：信心重估牛——从“流动性牛”到“基本面牛”》)

此外，中证A500指数在承接沪深300指数大盘蓝筹特征的基础上超配了新质生产力，行业分布、风格分布更加均衡，是天然的哑铃型策略。

【中证A500迎来首次调仓，五大优势有望全面提升】

12月13日盘后，中证A500指数ETF（563880）迎来首次调仓，调仓后中证A500指数有望实现“龙头属性更突出、新质生产力含量更高、基本面表现更强，估值性价比更高、长期业绩表现更优”五大优势全面提升！

龙头属性更突出，无论是从总市值还是盈利能力来看，预计新纳入的21只个股均强于剔除的成分股。纳入成分股平均市值均为700亿元左右、2024Q3平均净利润为11.87亿元，均高于剔除成分股（200亿元左右、8.37亿元）。

新质生产力含量更高，从行业来看，新增成分股数量最多的行业为电子、医药、电力设备与新能源等与“新质生产力”密切相关行业。

基本面表现更强，纳入的成分股ROE平均值为6.97%，2024年前三季度归母净利润增速中位数为22%，均高于剔除成分股（5%、-26%）

估值性价比更高，纳入的成分股近三年市盈率（TTM）分位数均值为58.23%，远低于剔除成分股。

长期业绩表现更优，自2021年以来，纳入的成分股平均收益率持续优于剔除成分股，长短期收益均亮眼。

注：统计区间为2021年1月1日-2024年12月6日。样本股过往盈利表现不代表未来，不代表指数表现。数据来源于中证指数官网、Wind。

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风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。