里昂发布研究报告称，维持金山软件(03888)“跑赢大市”评级，上调2024和2025年纯利预测各26%和14%，以反映游戏业务预测获上调。由于预测改变及小米与金山软件生态系统在更新框架协议下可能产生更好的协同效应，令控股公司折让降低，目标价由29.5港元上调至37.2港元。

报告中称，金山软件游戏业务有惊喜，第三季游戏收入及利润好过预期，当中游戏收入同比增长78%。该行指出，公司今年的游戏表现异常强劲，可能为2025财政年度奠下高基数，但2025年的五款新游戏势头仍然稳固。