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海通证券24Q3基金港股持仓分析:加仓可选消费 减仓能源材料

智通财经网 2024-11-04 18:04 1.9w阅读

海通证券发布研报称,港股10月跌幅居前,下跌主因前期上涨过快、国内经济略有波折及资金面多空因素博弈。24Q3公募基金对港股市场投资策略变动不大,继续减仓高股息板块,尤其是减仓前期涨幅较大的能源材料,主要加仓互联网等可选消费,还小幅加仓汽车等制造板块。从概念板块角度看,24Q3基金主要加仓港股互联网、CRO与生物科技,减仓港股能源、高股息与耐用消费品板块。

海通证券主要观点如下:

市场回顾:10月全球重要股指多数下跌,其中港股跌幅较大。

A股方面:沪深300指数10月累计跌幅/最大跌幅-3.2%/-15.4%,创业板指累计跌幅/最大跌幅为-0.5%/-21.3%;港股方面恒生指数累计跌幅/最大跌幅-3.9%/-14.0%,恒生科技指数累计跌幅/最大跌幅为-5.3%/-20.8%;从行业表现看,10月港股行业均收跌,跌幅前三行业为日常消费(-14.6%)、医疗保健(-11.8%)、房地产(-11.8%)。

美股方面标普500指数累计涨幅/最大涨幅为0.9%/3.6%,纳斯达克指数为2.3%/5.7%;其他市场,德国DAX累计跌幅/最大跌幅为-0.3%/-2.4%,英国富时100累计跌幅/最大跌幅为-0.9%/-2.9%,法国CAC40累计跌幅/最大跌幅为-2.7%/-3.6%,日经225指数累计涨幅/最大涨幅3.1%/6.9%。

24Q3公募基金对港股有所增持,持股集中度出现下降。

24Q3可以通过港股通投资港股的公募基金发行少于二季度,节奏上较5月高点后所有回落。从整体仓位看,公募基金对港股有所增持,截至24Q3主动偏股型基金重仓股中港股持股市值占比为12.5%,相较24Q2环比上升0.9个百分点。从持股集中度看,24Q3主动偏股型基金重仓股中前10大/前20大重仓股市值占比分别为52.7%/61.8%,相较24Q2环比分别下降1.5/下降2.3个百分点,持仓集中度出现下降。

从大类行业角度看,24Q3基金主要加仓港股消费,主要减仓能源材料。

24Q3基金主要加仓港股消费,剔除股价影响后的增持幅度为5.3个百分点,截至24Q3消费行业相对于行业流通市值占比超配6.0个百分点。24Q3基金主要减仓能源材料,剔除股价影响后的减持幅度为7.0个百分点,截至24Q3能源材料行业相对于行业流通市值占比超配6.8个百分点。

从细分行业角度看,24Q3基金主要加仓港股商贸零售、社会服务和汽车,主要减仓港股石油石化、公用事业和通信。

24Q3基金主要加仓港股商贸零售、社会服务和汽车,三个行业剔除股价影响后的增持幅度分别为4.0、2.1、0.8个百分点;24Q3基金主要减仓港股石油石化、公用事业和通信,三个行业剔除股价影响后的减持幅度分别为5.1、1.5、0.3个百分点。

从概念板块角度看,24Q3基金主要加仓港股互联网、CRO与生物科技板块,减仓港股能源、高股息与耐用消费品板块。

24Q3基金主要加仓联网板块,重点加仓了美团-W(03690)和腾讯控股(00700);加仓了CRO板块的生物制药和医疗服务;还加仓了生物科技板块的康方生物(09926)、信达生物(01801)。24Q3基金减仓了能源板块,主要减持油气开采;减仓了高股息板块的中国海洋石油(00883);还减仓了耐用消费品板块,主要减持文娱用品公司新秀丽(01910)等。

风险提示:美联储降息不及预期,国内政策力度不及预期,国内经济修复不及预期。

来源:智通财经网

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