2024年11月4日午盘，新能车ETF（159824）盘中持续震荡，大涨超19%；汇川技术、德福科技、比亚迪涨超5%；三花智控、璞泰来涨超4%；法拉电子、国轩高科、厦钨新能、科达利、杭可科技、广汽集团、宏发股份涨超3%；先导智能、贝特瑞、亿纬锂能、瑞泰新材等个股跟涨，涨超2%。

东莞证券表示，汽车以旧换新补贴力度加码，推动新能源汽车销量保持快速增长，乘联会预估10月新能源乘用车零售销量可达115万辆，环比增长2.4%，渗透率约52.3%。以旧换新、新能源汽车下乡等鼓励政策将促使新能源汽车需求在年内进一步释放。预计四季度新能源汽车销量和储能需求保持快速增长，锂电池下游需求保持增长趋势。11月产业链排产继续环比上行，近期碳酸锂、磷酸铁锂正极等产业链环节价格回暖，多数环节价格持稳运行。

龙头企业产能利用率基本饱和，四季度有望延续高景气。当前产业链库存基本触底，在行业规范引导和产业链价格持续低位运行倒逼下，落后产能持续出清，供需格局逐步优化可期，拥有领先技术和成本优势的头部企业有望继续边际修复。建议关注业绩有较强支撑的电池环节，边际改善的材料环节头部企业，以及电池新技术带动迭代升级的需求增量环节。