中银国际发布研究报告称，现时判断周大福(01929)的复苏是否真正来临仍言之尚早，同时仍认为2025财年的业绩会继续承压。故该行将周大福目标价定于7.7港元，维持“持有”评级。

报告中称，周大福2025财年第二季的零售流水同比跌21%，主要由于环境受压、金价高企，消费者购买黄金珠宝的意愿被打击。周大福管理层也预期，2025财年上半年收入或会同比跌18%至22%，至于剔除黄金借贷盈亏后的净利润将同比下跌12%至16%。

中银国际认为，2025财年上半年表现大致与市场预期一致，而公司管理层表示在黄金周和假期后，公司的流水均取得改善。相关表现初步反映，在政策及创造的财富效应推动下，消费信心有所提振。