瑞银发表报告称，京东集团-SW(09618)中短期具增长动力，而且估值偏低，重申“买入”评级，并上调公司2025-26年每股盈利预测3%，目标市盈率由5倍升至10倍，港股目标价从168港元调升至250港元，而美股目标价亦由43美元升至64美元。

报告称，随着更多宏观刺激措施出台，相信投资者不会聚焦于公司第三季业绩，而是更着重于管理层对前景的看法，包括3C电子及家电成交金额(GMV)回升，竞争格局其双11前夕的变化，利润率提升速度与空间，以及近期股价急升后回购计划更新，在一揽子宏观经济刺激政策下，房地产市场需求上升，公司盈利能见度亦会改善。

瑞银认为，京东集团短期内是宏观政策机遇的最大受益者，包括家电以旧换新计划、刺激房地产市场措施(提升白色家电需求)和消费券。事实上，目前已经出现市况好转的初步迹象。中期来看，京东亦会受惠于持续的利润率扩张，包括更有利的产品结构与规模改善、采购效率提高，以及京东的履单效率改善等。京东的50亿美元回购计划，也会为股价带来下行支持。由于现价相当于2025年预测市盈率9倍，估值相对便宜，相信公司有更大的盈利惊喜和重估空间。