今日，黄金股指数盘初下挫，大幅走低，龙头紫金矿业领跌5.3%，山东黄金大跌4.85%，五矿资源、兴业银锡、晓程科技等纷纷走弱。

受盘面影响，密切跟踪SSH黄金股票指数的黄金股ETF（517520）盘中价格创近6个月新低，截止发文下跌2.49%。值得关注的是，截至2024年9月6日，该产品标的指数最新估值16.86倍，低于指数发布以来近90%的时间，投资性价比凸显。

图片来源：Wind

消息面上，上周出炉的美国8月制造业PMI、小非农ADP和非农就业数据均低于预期，表明美国经济和就业在持续降温。美联储理事沃勒在非农数据发布后讲话承认劳动力市场持续降温但并未恶化，不认为经济将走向衰退，市场对美联储9月降息50BP预期有所弱化，金价维持高位震荡。

华源证券认为，短期看市场交易重心仍在9月降息幅度，下周美国重要数据包括8月CPI，以及等待9月下旬美联储的降息催化。长期看，在美国货币和财政政策双宽松，美元信用收缩及地区政治事件加剧大背景下，预计黄金中长期将处于上涨趋势。

此外，开源证券认为，当前美国宏观数据走弱为美联储开启降息窗口奠定基础，但9-11月作为北半球季节性需求旺季，预计联储降息节奏仍需基于旺季表现进行调整。黄金投资的利率框架下，当前黄金权益新击球点或将出现。

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