文/乐居财经 徐酒眠

“自2021年行业进入下行周期以来，我们面对复杂多变的经济环境，努力克服挑战，应对困难取得了积极的进展。”

8月30日，永升服务（01995.HK）举行2024年中期业绩发布会，执行董事兼总裁周洪斌、执行董事兼首席财务官周迪、投资者关系总监严宪出席。

此前一天晚间，永升服务披露了2024上半年业绩。以“新质力·聚深耕”为核心旋律，永升服务交出了一张记载着上半年坚定聚焦深耕、实现量增质升的“成绩单”。

重回增长轨道，今年上半年，永升服务实现营收33.71亿元，同比提升5.9%，创同期历史新高。同期，录得毛利约7.18亿元，同比增长11.4%；综合毛利率约为21.3%，较2023年同期提升1.1个百分点，实现逆势回升。

期内溢利3.25亿元，同比增长11.0%；同时，归母净利润同比增长10.3%至2.7亿元，跑赢大势，重回双位数增长。

在宏观经济环境承压，叠加上半年季节性因素下，永升服务仍实现正向现金流流入，回正超1亿元，账上现金超22.5亿元，为健康运营发展和股东回报提供了充足资金储备。

永升服务董事会决议，派付截至2024年6月30日止六个月的中期股息每股0.0839港元，较上一年同期的0.045港元大增86.4%；与此同时，还决议派付每股特别股息，每股0.0336港元。

两相叠加，其今年中期派息率高达70%，派付总额约为1.86亿，每股派息增长157.2%。严宪表示，“公司也承诺，未来三年（派息率）不会低于50%”。

财务稳健，现金充沛，大方回馈股东。8月30日，永升服务在资本市场高开高走，股价一度拉涨16.88%。当日报收1.73港元/股，涨幅12.34%，总市值约29.90亿港元。

营收结构优化，量增质升

今年上半年，永升服务周期性业务持续降低，营收结构进一步优化。

具体来看，基础物业服务收入24.62亿元，同比增长12.4%，占总收入比73.1%，较上年同期提升4.3个百分点。物业服务稳健压舱，为其业绩增长以及其他业务板块的发展提供了稳定支撑。

其中，来自第三方物业开发商的物业管理服务收入约为17.45亿元，占比70.9%，独立性凸显。

与此同时，得益于项目组合优化及效率提高，今年上半年物业管理服务毛利率同比提升1.8个百分点至20.5%。

通过战略性收缩完成提质与聚焦，今年上半年社区增值服务收入约3.99亿元，毛利率约为37.1%。

周洪斌表示，长远来讲，永升服务对增值服务是有态度的，有所为有所不为。未来可能在很多场景下，会围绕满意度去做增值服务，而不是为了赚钱去做生意。

在今年的年会上，永升服务就曾明确，增值服务的构建以满意度为基础，“我们过去的增值服务，大多数是用的公域流量运营逻辑去做私域流量，所以很难出现爆发性增长。”

对于未来的发展，周洪斌表示，永升服务将从内容形式方面调整，目前也做到了很多点状的案例，比如到家服务，有好几个项目都实现了单个到家服务项目收入超过10万，继续跟进下去，需求会越来越大。

在社区增值服务发展方面，永升服务管理层进一步指出了四方面的机会，第一，以旧换新；第二，社区嵌入式服务；第三，社区养老；第四，银发经济。

减少周期性业务依赖，并更好地进行业务经营及成本控制，非业主增值服务收入占比持续收缩至10.6%，本期收入约3.57亿元，毛利率约为12.4%，毛利率提升1.9个百分点至12.4%。

城市服务坚持开拓高质量项目，本期收入约1.49亿元，毛利率约为11.7%，同比提升3.9个百分点。

“有效规模”更新，高效运营

2024年，是永升服务“第二个五年计划”发展开局之年，继2023年从“规模战”调整为“有效规模战”，坚持有质量的规模扩张。

截至2024年6月30日，永升服务签约面积同比增长8.3%至3.3亿平方米，在管面积同比增长14.9%至2.4亿平方米；合约项目数量1731个，在管项目数量1426个，同比涨幅分别为10.4%和20.4%。 

今年上半年，永升服务更加聚焦100个重点城市的深耕，同时有序清退部分低效项目，寻求总体回报提升。外拓项目质地提升，所获取项目平均月单价约为2元/平方米。

报告期内，永升服务外拓新增服务面积3700万平方米，外拓对应饱和收入同比增长48.1%至8亿元，为其历年同期最好成绩，印证了其2024年初开启的“第二个五年计划”——聚焦“城市深耕”战略成效明显。

新增市拓收入中，上海公司贡献超6600万、武汉公司超4800万、江苏香江公司超3800万、苏州无锡公司超3600万、合肥公司超3000万、青岛公司超过3000万，以城市排头兵带动全国业绩“一盘棋”。

坚定市场化发展，今年上半年永升服务独立第三方市拓面积1.8亿平方米，同比增长10.9%，占比总在管面积的74.4%。

随着非住宅市场进一步开放，永升服务获得了更多参与市场招投标及扩大市场份额的机会。

聚焦医院、学校、企服等重点业态赛道，今年上半年，永升服务新拓苏州贡湖科创园、西宁青海大学附属医院、武汉大学本科生院、重庆涂山轨道综合基地、大连西岗区教育局12所幼儿园、贵州移动贵阳分公司等超过180个非住项目。

截至2024年6月30日，永升服务非住宅物业服务占在管建筑面积约35.8%，非住物业收入10亿元，占比总收入40.8%。业态拓展持续爆破的同时，永升服务进一步提升市拓管理效率，公告显示，较去年同期，其市场人均能效提升21%。