乐居财经 徐迪 8月28日，大名城（600094.SH）发布2024年半年度报告。期内实现营业收入12.32亿元，同比减少76.41%；归属于上市公司股东的净利润为1.45亿元，同比减少48.77%。

公司当期土地增值税清算税金支出4.16亿元（2023年同期1亿），导致当期经营活动现金流量净额为负3.07亿元，由于土地增值税清算税金为一次性支出，扣除本项影响，公司经营活动现金流量净额为1.09亿元。

对于收入规模和归母净利润的大幅下滑，大名城解释为，主要是因公司顺应行业周期变化，近3年并无新增房地产投资项目，导致当期竣工交付项目较去年同期减少。

本期综合毛利率受高毛利率区域的收入占比上升影响，较上年同期上升1.68%。华东区域及西北区域毛利率下降，华东区域仅有位于上海五大新城的“映雨江南”项目当期完工交付，且存量房销售较上期价格下降所致；西北区域毛利率下降，主要系受所在区域行业及物价影响开发成本增加，但房价却持续下降所致。东南区域毛利率上升，主要系当期销售来源于名城港湾的“银河湾二期、映江”项目所致。

此外，由于意识到经营的持续发展与适时转型的重要性。报告期内公司投资布局新增两个业务板块，分别是人工智能算力业务和低空经济业务。目前两项业务尚未产生任何收入。

中报提到，公司所属的房地产开发业务继续秉持谨慎与稳健，强调以经营现金流为核心，增收节支，谨慎投资，控制负债规模，提升利润率。对地产业务实施战略优化和精简，坚持深耕重点区域和重点城市。

报告期末，公司资产负债率45.72%，扣除预收账款负债率31.73%，净负债率12.42%，现金短债比1.07。各项指标均处于较低的安全水平。

得益于较低的债务水平，公司保留了广泛的融资空间。得益于公司连续多年的去杠杆，公司持有大量未抵押资产，这为未来的融资活动提供了强大的增信支持。