大和发布研究报告称，将昆仑能源(00135)目标价由7.5港元升至8.15港元，但评级由“跑赢大市”降至“持有”，认为公司在公布上半年业绩后的反弹已全面反映，并指催化剂有限。

该行认为，公司拥有稳健的资产负债表，截至上半年净现金逾200亿元人民币，以及自由现金流多过其派息承诺，但同时亦指出今明两年的股息率分别为4.3%及4.5%，与同业相比并不吸引，也不认为公司会再进一步提高派息比率或在未来1.5年公布2026年的派息计划。

故此，该行认为公司不会透过股东回报措施去提升股价。另据投资者反应，如公司股价接近8.5元或以上，对冲基金的抛售压力或会显著增加。