2024年7月16日早盘，创业板指翻红，上证指数跌0.39%，深证成指跌0.09%。

相关ETF方面，创业板ETF博时（159908）震荡走高，上涨0.52%，成交额超350万，交投活跃。成分股中近半数上涨，欣旺达20CM涨停；迈为股份、易事特涨超6%；亿纬锂能、阳光电源、金龙鱼涨超3%；中伟股份、贝泰妮涨超2%。

华泰证券表示，6月新增社融3.3万亿，高于Wind一致预期（3.2万亿），“新常态”下市场对社融需求弱于季节性已有预期，“存款搬家”影响下M1同比增速环比继续回落。当前A股风险溢价中隐含的地产预期或形成实质性超调（对应风险溢价隐含的M1同比增速较低），后续财政脉冲、地产销售等积极线索将逐步显现（财政脉冲领先M1同比约3个季度，去年Q4以来财政力度已有所回暖，6月60城新房销售增速跌幅收窄至20%、26城二手房成交面积同比增速转正至12.7%，反映地产去库政策有所成效），24Q2开始内生M1同比增速有望筑底回升。

当前指数风险溢价所隐含的M1同比下行预期或较为充分，6月美国通胀数据不及预期下，美元走弱或打开全A估值修复空间。在遍历中报预告后我们发现，出口/供给等板块延续24Q1以来景气修复，其余板块应对经济波动的方式主要是内部降本增效，业务上主动回笼应收、降低账期，因此三费率、应收周转率改善或是后续ROE修复主要线索。