摩根士丹利发布研究报告称，维持山东黄金(01787)“与大市同步”评级，虽然其黄金上半年保持较强劲的增长，盈利增幅较今年首季的59%或加快，但指出该公司在次季金价上涨时仍取得持平或下跌的盈利表现，业绩较为逊色，目标价20.2港元。

报告中称，公司发盈喜预期截至今年6月底止上半年纯利将达12.5亿至14.5亿元人民币，同比增长42.1%至64.8%，剔除一次性影响后核心净利润将同比增长45%至68%，达到12.8亿至14.8亿元人民币，意味着次季盈利将达5.5亿至7.5亿元人民币，同比持平或录得下跌，表现令人失望。