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氟化工大幅提价,化工长周期景气继续上行

界面有连云 2024-06-25 18:32 1.1w阅读

热点事件:氟化工(制冷剂)年初以来价格涨幅明显。2024年1-5月,国内制冷剂R32市场均价为27024元/吨,较上年同期14163元/吨的均价上涨91%;国内制冷剂R22市场均价在23274元/吨,较上年同期19408元/吨的均价上涨20%。

行业逻辑:

1、制冷剂价格呈上涨态势,维修旺季有望进一步催化氟化工行情

根据氟务在线,R22+1000元/吨,R32+3000元/吨,R134a+1000元/吨。近期低价订单主要以经销商出货为主,而今日企业报盘有所抬头。行业在配额制调控下,制冷剂长周期景气确定性上行,中间因为季节性存在波动也属正常。6月以来处于空调排产减弱期,加之天气因素维修需求启动缓慢,市场一度出现调整,随着维修旺季的到来,市场已转向积极态势。

2、化工板块供给端持续优化,周期景气确定性上行

本轮化工行业驱动因素从需求端增长,转向供给端优化。需求端由全球市场带动,而非仅依赖国内。供给端行业利好颇多:(1)资本开支放缓,甚至出现负增长;(2)外资企业减停产或关闭;(3)节能降碳及设备改造政策,进一步推动去产能进程。目前,行业景气普遍位于底部,跌价风险很小,景气度向上趋势较为确定。

3、磷矿供应收紧支撑磷化工价格中枢,三季度磷肥备肥旺季将开启

2024年磷矿供应增量有限,新增矿山集中放量或于2025年下半年开启,今年下半年磷矿石价格中枢仍有望保持坚挺,原料成本支撑强劲,待三季度磷肥备肥旺季启动,叠加新能源市场保持增长、铁锂电池占比提升带动湿法磷酸需求增加,磷化工产品价格有望阶段性走高。

资料来源:卓创资讯数据,氟务在线。时间截至2024.06.25

场内ETF:

化工ETF(159870)

跟踪指数:中证细分化工产业主题指数(000813.CSI)

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来源:界面有连云

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