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信达证券:维持腾讯控股“买入”评级 未来盈利能力仍存在进一步释放的可能

智通财经网 2024-06-22 00:10 5.2w阅读

信达证券发布研究报告称,维持腾讯控股(00700)“买入”评级,考虑公司游戏业务有望见底企稳、广告增速持续超预期、毛利率和调整后净利润率同比提升显著,预计FY2024-2026年营收分别为6666/7247/7790亿元,NON-IFRS口径归母净利润为2080/2443/2697亿元。2024Q1公司实现营收1595亿元,毛利839亿元,营业利润526亿元,归母净利润419亿元,Non-IFRS净利润503亿元。

该行认为,该季度腾讯游戏业务虽然收入增速放缓,但流水表现好于收入;随着新游戏的陆续上线,预计后续游戏收入增速有望见底回升,同时小游戏业务的发展也值得期待。广告和FBS业务24Q1表现亮眼,视频号广告带动广告业务整体收入和毛利高增,后续视频号有望继续带动广告业务稳健增长。金融和云业务同比保持健康增长,同时整体毛利率创新高。在成本费用方面,公司降本增效效果显著,费用率控制良好,调整后净利润增速显著高于收入增速。未来腾讯的盈利能力仍存在进一步释放的可能。

来源:智通财经网

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