文/乐居财经  靳文雨

还记得去年十月，东方雨虹董秘张蓓在朋友圈发出“灵魂11问”，抱怨称公司业绩向好，公司股价却跌跌不休。并直言“股票这样一个跌法，已经完全超出了我的预期，一遍遍刷新了我的认知底线”。

的确，翻看东方雨虹过往的发展可知，作为房地产行业的上游企业，其曾和不少开发商都建立了合作。在行业如日中天之时，东方雨虹的业绩也是节节攀升。

比如2017年到2021年，东方雨虹营收从102亿元激增至319.34亿元，归母净利润同期从12.39亿元暴增到42.05亿元，可以说是赚钱到手软。

高光的业绩让其在二级市场上也风光无限，2021年6月，其股价一度飙升至64.14元/股，市值一度超过1600亿。

有高峰，也有低谷。

2022年东方雨虹的业绩便开启了倒车。当年营收312.14亿元，同比下滑2.26%；归母净利润21.2亿元，直接腰斩，上市十几年来其营收和净利润首次出现“双降”。

来到2023年，东方雨虹的营收和净利润有所回升，其中营收为328.22亿元，增长幅度为5.15%，净利润相比2022年也只实现了7.22%的增长。要知道自2012年以来，除2015年和2022年外，东方雨虹的营收和归母净利润增速最少在20%以上。

2024年一季度，东方雨虹营收71.49亿元，同比下降4.61%；归母净利润3.48亿元，同比下滑9.81%。营收和净利再次出现了“双降”。

在二级市场上，东方雨虹的股价从去年一月中旬便一路下跌。截至6月13日收盘，已降至13.79元/股，市值不到350亿元。相较2021年巅峰市值已经缩水超千亿。

无论是营收还是利润数据，都在表明东方雨虹近十几年的高速增长已经成为过去式。而这一结果与地产行业的经营环境逃不开关系。

年报显示，截至2023年12月31日，东方雨虹2023年其应收账款余额为95.68亿元，占当期营收比重的29.15%。而在2023年东方雨虹计提资产减值准备10.39亿元，其中计提应收账款坏账损失超过5亿元。

截至今年一季度末，东方雨虹应收账款依然高达107.9亿元。

回顾以往的财报，2019年至2022年，东方雨虹计提应收账款坏账损失分别约为1.27亿元、1.6亿元、2.26亿元、2.24亿元。经计算，过去五年，东方雨虹计提应收账款坏账损失合计约13亿元。

不难发现，应收账款也是其近两年利润疲软乏力的主要原因。

坏账激增、业绩下滑、股价重挫，作为东方雨虹控股股东、实际控制人的李卫国，他面临的资金压力非同寻常。

据乐居财经了解，今年4月，东方雨虹公告，李卫国又向国泰君安、银河、中信、海通四家券商补充质押1365万股股份。

今年6月，东方雨虹再发公告称，李卫国持有东方雨虹的219万股股权解除质押，占其所持股份比例的0.41%。截至公告披露日，李卫国及其一致行动人在东方雨虹中的持股比例为21.51%，其中64.94%的股权都处于质押状态，占公司总股本的13.97%。

另据乐居财经了解，2023年，李卫国作为董事长从东方雨虹获得的薪酬为85万元，已连续三年薪酬未变。而在所有高管中，包括董事向锦明、董事兼总裁张志萍等在内的7名高管年薪超过百万，其中向锦明、张志萍、张颖、杨浩成年薪为200万元及以上。