2024年6月14日午后，通信板块领涨，光模块CPO概念持续狂飙，CPO龙头厂商新易盛午后涨超18%，中际旭创涨超13%，两者股价均创历史新高。受重仓股新易盛、中际旭创的带动，云计算50ETF（516630）午后一度涨超3.5%。据了解，云计算50ETF（516630）标的指数中新易盛和中际旭创的合计权重超15%。

中信建投认为，英伟达将以太网作为AI网络的又一重点，一方面给予了客户更多的选择，以太网可以与客户现有网络更好的兼容，预计以太网方案也将成为国内众多互联网大厂的首选；另一方面也利好国内网络设备厂商，此前InfiniBand生态相对封闭，英伟达占据主要的市场份额，国内厂商很难参与。国内网络设备厂商纷纷基于RoCE打造高性能AI网络，随着以太网在AI组网中渗透率提升，国内网络设备厂商将直接受益。

高盛近期在研报中指出光模块当前的积极因素包括：1)根据英伟达的网络连接路线图，AI以太网的光模块升级周期为两年（与InfiniBand使用的光模块相同），快于传统数通3-5年的升级周期；2)未来的以太网平台可以支持向数百万GPU的扩展（根据英伟达的路线图），而且更大的集群通常光模块密度更高，因此光模块需求更大。该机构还重申对中际旭创和新易盛的买入评级，因为在客户采用以太网用于AI之际这两家公司相关业务实力都较强。

云计算50ETF（516630）标的指数聚焦算力产业链，成份股涉及了低空经济、AI服务器、光模块、数据中心、液冷服务器、算力设备、数据要素等多个热门概念。全球AI产业快速发展，算力短期或仍供不应求，相关板块有望深度受益。