拆解IPO
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瑞财经 2024-05-21 09:30 5.2w阅读
在深交所发出第2轮审核问询函40天后,深圳市亿联无限科技股份有限公司(简称“亿联无限”)选择撤回了发行上市申请文件。
从整体历程来看,亿联无限创业板IPO申请于2023年6月28日获深交所受理;7月23日,公司收到首轮问询函;2024年3月9日,公司主动终止IPO申请。
2022年11月21日,亿联有限整体变更为了股份有限公司,公司名称也变更为了“深圳市亿联无限科技股份有限公司”。
一个月后,自然人谢红鹰向亿联无限增资了2000万元,认购了100万股新股份。此次增资后,亿联无限的估值为6.2亿元,较2021年12月红阳启航、中小担创投向其增资后的估值高出了近1倍。
对于这次增资,亿联无限解释称,主要是为了补充流动资金,用于弥补长沙土地使用权、厂房建设可能导致的流动资金占用。
据悉,谢红鹰的资金来源为家庭自筹资金,其同时投资有深圳市泰业基置业投资有限公司、深圳市博汇投资有限公司、深圳市煜骐教育投资有限公司、德明利(001309.SZ)等公司。目前,其还担任深圳投控间接持股的深圳市赛格教育发展有限公司的董事。
值得注意的是,一边突击引进自然人股东筹集资金弥补买地建厂的资金占用,亿联无限还一边进行大额分红。2022年,亿联无限合计分红了2100万元。
事实上,2020年-2022年及2023年上半年(以下称“报告期”),亿联无限均进行了分红,金额分别为2200万元、704万元、2100万元、1500万元,分别占当期扣非归母净利的108.27%、29%、24.94%、35.67%。也就是说,直至递表前,亿联无限还在进行大额分红。
深交所在问询中,也对亿联无限期内持续现金分红的合理性提出了质疑。根据亿联无限的回复可以发现,作为公司控股股东、实控人的陈政报告期各期分别拿到了1,013.76万元、294.91万元、737.63万元、506.84万元分红款。
拿到分红款后,陈政多用在了向公司或员工持股平台缴纳出资方面,此外其还多次转入妻子账户用于理财,2020年时还偿还了100万元的银行贷款并交了购房定金。
另外值得注意的是,亿联无限在招股书中披露,此次IPO募集资金为3.68亿元,其中2.14亿元将投入“长沙生产制造基地建设项目”,5346.24万元将用于“研发中心建设项目”,1亿元将用于补充流动资金。
然而,据瑞财经《预审IPO》查阅发现,2022年末,亿联无限的货币资金余额为1.42亿元。其中,银行存款有1.33亿元。同期,其短期借款为3,488.38万元,无一年内到期的长期借款。
对于亿联无限货币资金余额较高、持续进行现金分红的情形下,使用募集进行补充流动资金的合理性和必要性,深交所也提出了质疑。
亿联无限回复表示,报告期内的分红是公司基于公司发展需要和股东回报。为缴足各股东欠缴出资,所以2020年的现金分红比例较高。
亿联无限预计,未来三年公司将新增营运资金需求1.3亿元,因此其认为有必要补充一定规模的营运资金以保障公司的业务发展。
除了募资补流的合理性备受质疑,瑞财经《预审IPO》还发现,亿联无限所谓的“长沙生产制造基地建设项目”和“研发中心建设项目”主要还是在长沙市买地建厂建房。
要知道,2022年12月突击引入谢红鹰为新股东,就是为了筹集资金弥补公司在长沙购置土地使用权、厂房建设可能导致的流动资金占用。
直至递表前,谢红鹰持有亿联无限161.29万股,持股比例为3.23%。2023年上半年,谢红鹰从亿联无限拿到了38.71万元分红款,全部转入了其控制的公司深圳市煜骐教育投资有限公司。
除中小担创投和谢红鹰外,亿联无限于递表前的其余外部投资者红阳启航、博远智联、悦联投资、廖超平、畅联创投持股比例分别为5.25%、4.03%、2.82%、1.94%、1.24%。
来源:瑞财经
作者:刘治颖
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