里昂发布研究报告称，基于更有利的楼市措施，维持敏华控股(01999)“跑赢大市”评级，目标价从6.2港元上调至8.1港元。

报告中称，公司2024财年销售额同比增长6.1%，较预期高出1.7%，主要由于期内梳化产品销量增长26.6%，但部分被平均售价下跌18.7%所抵销。由于期内原材料价格下降，毛利率相应上升0.9个百分点，达到39.4%，净利润率也增长1.5个百分点至达到12.5%，较该行预期高出0.6个百分点。

管理层预计随着海外市场去库存化基本结束，未来几年出口表现将更加强劲。里昂指出，敏华将致力透过加强品牌建设和营销、增设门店和更有效的产品布局来提升市场份额，从而稳定中国市场增长。