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降息不断预冷,后续纳指驱动力在哪里?

界面有连云 2024-04-15 17:56 2.2w阅读

最近半年的美股,三大股指基本都是一路高歌,而支撑这波行情的底层逻辑是什么呢?

那说到这个,就要从美股这波行情整体的发展阶段来看了。美股这波行情主要是以AI科技颠覆性的创新为源动力展开的,其中最核心的指数参考就是纳斯达克100。而这波行情主要可分为三个发展阶段。

第一个阶段是2023年1-7月份,由Chat GPT横空出世引发的AI主导阶段。这个阶段的核心逻辑就是资本市场对新型颠覆性AI科技对当下世界变革的确认。不管是人工智能算力核心GPU的支持还是AI算力的市场应用落地,都成为了这波AI行情的核心主导者和受益者。

第二个阶段是2023年8-10月份,因美通胀压力、加息预期及部分AI相关业务科技公司财报未及预期引发的休整阶段。在这个阶段,虽然有关AI科技的利好层出不穷,但也在加息更高、持续更久的货币预期下引发投资者的担忧从而做了阶段性的休整。

第三个阶段是2023年11至今,由美从持续加息到暂停加息引发降息预期的打开,加上AI技术突破等众多利好因素叠加引发的接力主升行情。这波行情从刚开始的降息预期为重要转折,到今年年初SORA横空出世的热点刺激,然后到英伟达股价持续创新高和GTC大会有关算力预期的拉满,到这会算力芯片突破后,微软、谷歌、亚马逊三家云计算业务持续走强作为当下这波AI行情的发力引擎。

可以说是,当下美股这波科技行情是建立在AI为核心主线,外加降息预期持续推动资本市场乐观情绪的行情延续。那么之后判断美股是否能持续走强,就建立在AI行情能否可以在2024年后半年走强以及后半年降息是否符合当下预期展开。

从美股当前环境来看,今年后半年降息大概率会是低于预期,但后续AI领域依旧有机会继续推动纳指走强。

而AI领域今年对纳斯达克100涨幅推动中,贡献较多的有英伟达、微软、谷歌、亚马逊、MATE,但在美科技七巨头仍有苹果和特斯拉还暂未发力。苹果今年年初亦是入局生成式AI领域,然后在一边布局AI板块的同时,还与谷歌联手AI大模型在应用终端的应用。而特斯拉在今年八月亦打算首次推出RoboTaxi自动驾驶出租车项目,扩大AI技术的终端应用,延续今年科技主线的行情。

所以,在美股这样接力式行情的氛围下,苹果和特斯拉两家公司有望成为今年AI行情后续接力纳斯达克100行情的核心公司。而降息这方面,随着推迟降息预期的强化,纳指亦是通过阶段性的回踩消化预期的落差。

以纳斯达克100ETF(159659)为例,回踩20日均线企稳,而下方又有30日均线跟随强化支撑,所以推迟降息的消化回踩不仅处于可控范围内,反而可能是加仓纳指的机会。

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图片来源:Wind

作者:剑诚笔记

来源:界面有连云

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