瑞财经 王敏  4月7日消息，据港交所文件，中和农信有限公司（以下简称“中和农信”）近期在港交所提交上市申请，独家保荐人为中金公司。

招股书显示，中和农信是中国领先的综合助农服务商，通过提供技术驱动的综合性产品和服务－包括农村普惠信贷服务、农业生产服务、农村消费品及服务和农村清洁能源服务等，赋能小农户和农村小微企业主。

中和农信的历史最早可以追溯至1996年。当年，世界银行为四川省秦巴山区扶贫项目提供贷款创设的小额信贷扶贫试点项目，此后的2000年，中国乡村发展基金会全面接管该试点项目。

直到2008年11月，中国乡村发展基金会才组建了中和农信农业集团有限公司，即中和农信的主要营运附属公司，注册资本为5000万元，由中国乡村发展基金会持有100%股权，主要从事提供与农业生产经营有关的技术、信息、设施建设运营等服务。

此后，中和农信持续引进外部投资，股东阵容颇为豪华，包括全球私募股权投资巨头之一的TPG资本、蚂蚁集团、淡马锡等明星股东。

时间来到2019年，中和农信拉开重组的序幕。在重组的过程中，创始股东中国乡村发展基金会悄然退出了。

当年8月，此次上市主体中和农信于开曼群岛成立，法定股本为5亿美元，分为5亿股每股面值为0.0001美元的普通股。同年10月，还成立了全资附属公司ChonghoBridge HK Limited。

2020年2月，ChonghoBridge HK Limited收购了上海云鑫、TheRise Fund、MAL、宁波仁达及InclusiveGrowth持有的公司全部股权，转让对价分别为10.01亿元、5.8亿元、2.23亿元、1.6亿元及8643.46万元，转让价格2.92元/注册资本。

随后，中和农信以上述收购价又向该5位股东发行新公司所对应的股份数额，股权腾挪得以完成。其中，蚂蚁集团旗下的持股主体由上海云鑫变更为API。

而与上述5位股东不同的是，中国乡村发展基金会将其所持有的公司全部股权转让给了中金公司旗下的ChinaWorld Investment Limited（下称“CWI”），以3.18元/注册资本的价格套现5.85亿元退出了。

值得一提的是，此次中和农信港交所IPO的独家保荐机构正是中金公司全资子公司中国国际金融香港证券有限公司。

此外，IFC也将其持有的公司全部股份转让予ChonghoBridge HK Limited后退出公司股东行列，转让对价为3.37亿元。

重组完成后，中和农信再度翻开融资新篇章。

2020年6月-8月，NewQuestAsia Fund IV (Singapore) Pte. Ltd. （下称“NewQuest”）、TheRise Fund、CWI、ImpactAsia Pte. Ltd.（下称“ImpactAsia”）、StreamContribution L.P. （下称“StreamContribution”）、InclusiveGrowth合计以1.28亿美元价格认购公司2.88亿股股份，增资价格为0.45美元/股，公司估值升至4.41亿美元，以1美元兑人民币7.1316元的汇率计算，公司估值约为31.45亿元。

其中，新增投资者NewQuest与TheRise Fund一样，为TPG的联属公司，其投资后持股比例为11.33%；ImpactAsia由淡马锡间接拥有股份但不参与管理，其投后持股比例为3.63%。

（本次股权变动后的股权架构）

一年后，2021年6月，由安大略省教师基金会全资持有的OTPP、以及由淡马锡间接拥有多数股份的ImpactBlossom分别向公司投资1.25亿美元、4000万美元，增资价格为0.63美元/股，折合人民币为4.04元/股。

中和农信拉进众多资本机构入股的同时，也为自己埋下了对赌协议的风险。招股书显示，公司与若干投资者签署有包括赎回权、转换权、优先认购权、知情权和查阅权以及保护性条文等。

此次向港交所递交招股书后，公司上述相关赎回权暂停行使，但若公司此次IPO申请因任何原因遭撤销、拒绝、失效，或未在2024年末前成功上市，则有关权利将得以恢复。

有人进，便有人退。

2023年11月，中和农信发生递表前最后一次股权变动，MAL向CareBelieve Limited（下称“CareBelieve”）转让其持有公司的7623.7万股股份，转让价款为2.92亿元，股权转让价格为3.83元/股，低于两年前的增资价格4.04元/股。

按照递表前CareBelieve的6.09%持股比例计算，公司估值为47.95亿元，较三年半前的31.45亿元仅增长了52.46%。

招股书显示，受让方CareBelieve为杭州信霖的全资附属公司，后者普通合伙人北京条心由公司执行董事刘冬文最终控制。

递表前，TPG资本通过TheRiseFund、NewQuest合计持有公司28.66%的股份；蚂蚁集团旗下的API持股比例为27.36%。按公司最后一次股权变动时的估值计算，TPG资本、蚂蚁集团持有公司的股权分别价值13.74亿元、13.12亿元，其投资收益率分别为72.4%、64.41%。

此外，安大略省教师基金会旗下的OTPP持股15.89%；淡马锡旗下的ImpactBlossom、ImpactAsia分别持股6.59%、2.87%；浙江协同投资旗下的宁波仁达持股4.38%；中金公司旗下的CWI持股2.21%。