在政策频频利好辅助生殖的情况下，一家拥有国资股东背景的公司——爱维艾夫医院管理集团有限公司（以下称“爱维艾夫”）在港交所递交了招股书。

据查，爱维艾夫成立于2006年，是一家一站式辅助生殖技术(ART)及辅助服务提供商，通过公司的四家特许医院，专注为不孕不育患者提供ART及辅助服务，涵盖诊断、助孕及辅助治疗的全过程及后期服务。

目前，爱维艾夫拥有四家特许医院，专注为不孕不育患者提供ART及辅助服务，涵盖诊断、助孕及辅助治疗的全过程及后期服务，其中湛江久和医院贡献了近五成的收入。

招股书中，爱维艾夫称其旗下的医院在中国民营ART服务提供商中排名第四。但穿透招股书发现，其市场份额与前三名相比，差距较大。

爱维艾夫坦言，公立医院拥有比其更多的资深生殖医师，医疗资源也更加丰富。其他私立医院及诊所经营的医疗设施网络规模也比其更大，财务资源更加雄厚。其医院近期未必能在上述方面胜出竞争对手，甚至根本无法与之竞争。

据了解，由于ART服务行业受到严格监管，因此想获得提供ART服务及进行IVF治疗的许可证，则必须满足多项高门槛规定。但获取ART许可证的难点也在于政府对许可证数量的指引。

根据政府2021年发布的指引原则，在理想情况下，各省、市或区每300万人则需有一家ART服务医疗机构。根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年常住人口计，广东、天津及云南持有ART许可证的医疗机构最大许可数量分别为55家、6家及20家，而截至2022年12月31日，这三个地区持有ART许可证的医疗机构的实际数量已分别达到56家、12家及19家。

这表明，爱维艾夫医院经营所在地区的ART服务医疗机构数量已达到或接近政府指引规定的上限，新的ART服务医疗机构进入市场的空间不大。

爱维艾夫在招股书中透露，其计划通过收购当地目标公司，将业务拓展至周边海外市场。或许，这也是其转道港交所的原因之一。

虽然过去几年，我国不孕夫妇的患病率有所上升，但是ART服务的渗透率却较低，因此爱维艾夫想拓展海外市场也是顺势而为。

不过想要通过收购在海外市场站稳脚跟，势必要花费大量资金。但截至2023年上半年末，爱维艾夫的现金及现金等价物为1.08亿元。

爱维艾夫坦言，报告期内，公司主要通过业务运营所得现金及银行贷款为现金需求提供资金。其预期将继续依赖经营活动所得现金流量、银行贷款及此次IPO的募资为公司营运资金需求提供资金。