文/瑞财经 孙肃博

据说，全世界每3个人使用的保温杯中就有一个是“永康制造”。

坐落在小商品之都义乌隔壁的浙江省永康市，被誉为“中国五金之都”、“中国口杯之都”。除了保温杯，永康的防盗门、智能锁、电动工具等产品也都很有名。

在永康市，有一条冠以一家上市公司之名的街道——哈尔斯路。2011年9月9日，哈尔斯（002615.SZ）登陆A股市场，成为了永康市首家A股上市公司。

作为国内最大的保温杯制造商，哈尔斯除了拥有自有品牌“哈尔斯”、“SIGG”、“NONOO”及“SANTECO”，还为其他品牌提供OEM和ODM服务，即俗称的“代工”和“贴牌”。Stanley、膳魔师、虎牌、象印等知名品牌，都与哈尔斯展开过合作。

2023年12月21日，哈尔斯在发布试水短剧视频、AI数字人等开展新媒体营销渠道建设的计划后，股价一字涨停。几天后，其发布了一份定增预案，拟募资不超8亿元向不超35名特定对象发行不超139,942,899股（含本数）。

瑞财经《资管K线》发现，哈尔斯此次定增的募资用途其实是想挪厂搬迁。2023年11月底，其竞拍获得了永康经济开发区一工业用地的使用权，成交价款约1.12亿元。

上轮定增未果，为搬新厂再发8亿定增预案

2023年12月30日，哈尔斯发布定增预案表示，拟募资不超8亿元向不超35名特定对象发行不超139,942,899股（含本数）。

瑞财经《资管K线》查阅后了解到，这次是哈尔斯上市后第二次发布定增预案。

2016年9月，哈尔斯发布了上市后的首份定增预案，拟募资不超6亿元向不超10名特定投资者发行不超3,671.97万股（含本数）。

然而，在次年获得中国证监会的核准批文后，哈尔斯的这次定增便没了下文。

根据相关法律规定，中国证监会核准发行之日起12个月内，需完成非公开发行股票的发行工作，否则，此前的批复将到期失效。

那么时隔七年，再次发布定增预案的哈尔斯，想将募资款用于何处呢？

定增预案显示，哈尔斯拟将8亿元募资款投入“哈尔斯未来智创”建设项目（一期）。

据悉，该项目的投资总额为8.62亿，其中建设投资7.85亿元，铺底流动资金7,693.41万元。

根据哈尔斯的计划，募投项目的预计建设期为3年，项目达产后，预计年销售收入为19.32亿元，项目投资财务内部收益率为15.82%，投资回收期为7.89年（所得税后，含建设期3年）。

哈尔斯在预案中表示，受限于哈尔斯路老厂区的设备条件、产线布局、厂区面积等因素，公司的现有生产水平将在未来市场发展趋势下出现产能瓶颈，较难满足未来客户更加精细的产品定制需求，因此亟需通过此次募投项目实现老厂区产能搬迁、新增产能建设，以实现公司全面智能化转型升级的发展目标。

也就是说，此次定增，哈尔斯其实是想筹集一笔搬迁新厂的资金。

2023年12月4日，哈尔斯公告称，公司近日竞拍获得了永康经济开发区S23-03地块的国有建设用地使用权，成交价款约1.12亿元人民币。

2023年上半年利润“腰斩”，拟投5000万搞新媒体运营

“代工厂”一直是贴在哈尔斯身上的标签。

在哈尔斯十几年前递交的招股书中就可以发现，其于2008年-2010年期间的自主品牌收入占比分别为32.28%、44.76%、38.7%，ODM及OEM的收入占比合计分别为67.72%、55.24%、61.3%。

所谓ODM，即生产商自行设计开发产品，由品牌商选择后下订单进行生产，产品由品牌商销售。OEM则是指品牌商提出产品的结构、外观、工艺要求，生产商按要求进行生产，产品由品牌商销售。

不论在ODM还是在OEM的模式下，哈尔斯都是“生产商”的身份。其实，就是俗称的“贴牌”及“代工”。

哈尔斯介绍首发募投项目时曾表示，募投项目达产后，每年将增加1,000万只不锈钢真空保温器皿的生产能力，而公司将积极参与国际性大型会展，充分展示公司设计理念和品牌形象，扩大公司ODM和OEM业务。足以证明，代工其实是哈尔斯主要的业务支撑点。

在哈尔斯的招股书中还可以发现，其与膳魔师、PMI公司、Skater公司等多家国际知名品牌商建立了合作关系，为其提供研发设计和生产制造服务。

在哈尔斯2021年的年报中还可以发现，2020年及2021年其自主品牌的收入占比分别仅24.32%和18.45%，而OEM和ODM合计的收入占比分别达73.65%及79.71%。当年，YETI、PMI（星巴克、STANLEY）、Takeya、Swell等品牌都是其OEM和ODM业务的客户。

2021年，哈尔斯的OEM业务及ODM业务分别实现销售收入17.15亿元、1.89亿元，分别同比上升74.15%及65.91%。

不过，对于未来公司整体的发展方向，哈尔斯在2021年的年报中则表示，将重点提升自主品牌的国内市场份额，开拓个性化定制业务，优化业务结构，实现有质量的速度与规模可持续增长。

据悉，自2019年开始，哈尔斯与华为开展了在智能杯领域的合作，生产了哈尔斯华为智选智能水杯，并且目前已迭代到第三代产品，为其自主品牌的发展带来了新机遇。

自主品牌的销售模式方面，哈尔斯主要通过线上、线下渠道双重发力。线上渠道主要依托天猫、京东、亚马逊等平台直接与用户交易实现销售 并提供服务；线下则通过经销商在不同的销售网点将货物交付给销售者。

在2022年的年报中，哈尔斯并未披露OEM业务、ODM业务及自主品牌业务各自的销售金额。但足以肯定的是，发力自主品牌已成其重要目标。

2022年，哈尔斯实现营收24.28亿元，同比增长了1.63%；扣非归母净利1.97亿元，同比增长了58.03%。

做2023年公司具体经营计划时，哈尔斯表示，将加快自主品牌的建设，拥抱渠道创新，加快新零售模式实践与推进数字化经营转型，从而提升品牌市场份额。

遗憾的是，2023年上半年，哈尔斯并未交出一份令人满意的成绩单。当期营收同比下滑了27.7%至9.37亿元，扣非归母净利同比下滑了55.87%至5043.8万元。

2022年上半年及2021年上半年，哈尔斯的营收分别为12.96亿元及10.73亿元，扣非归母净利分别为1.14亿元及4974.9万元。

除了业绩下滑，2023年上半年末，哈尔斯经营活动产生的现金流量净额也出现了告负的情况，为-2489.32万元。而2022年末时，该数值为3.47亿元。2022年上半年末，该数值为1.96亿元。

对于经营活动产生的现金流量净额告负，哈尔斯解释称主要是报告期销售商品、提供劳务收到的现金减少，同时公司加大自主品牌建设费用投入共同影响所致。

值得注意的是，虽然2023年上半年业绩“腰斩”，但年底，哈尔斯发布了一则关于开展新媒体营销渠道建设的公告。

公告称，公司及子公司拟以自有资金开展新媒体营销渠道建设，包括短剧视频、AI数字人、影视动漫及其IP合作等，助力品效销一体化发展。第一期计划投入500万至1000万元，并根据第一期项目实施效果推进后续工作，预计总投入不超过5000万元。

除此之外，2023年7月，哈尔斯品牌还官宣了一位代言人——王源。此后，多款产品被打上了“王源推荐”或“王源同款”的标签，并多次售罄，一杯难求。

实控人套现1.6亿落空，上市后已累计减持套现超1亿

哈尔斯的掌舵者吕强曾这样感慨道：“哈尔斯从无到有，从小到大，由弱变强，从小山村走向全中国、走向全世界，这一切应归功于改革开放带来的好机遇。”

公开资料显示，吕强生于1948年，今年已76岁。1985年至1995年，他先后担任了浙江永康四路轻工机械厂厂长及永康活动铅笔厂厂长。1996年5月，他创办了哈尔斯的前身“哈尔斯工贸有限公司”，任执行董事、总经理。2008年8月至今，其担任哈尔斯的董事长。

根据哈尔斯2022年年报，吕强作为董事长从公司领取年薪48.12万元。此外，其长女吕丽珍作为公司董事、副总裁，从公司领取年薪147.05万元；其次女配偶欧阳波作为公司董事、副总裁，从公司领取年薪191.17万元。

瑞财经《资管K线》发现，多年来吕强已从哈尔斯套现超1亿元。

据哈尔斯的既往公告，自哈尔斯上市后，吕强曾于2016年11月30日通过大宗交易的方式减持了哈尔斯300万股，套现5433万元；曾于2020年11月19日-2020年11月23日通过大宗交易的方式减持哈尔斯754.6万股，套现4,097.48万元；曾于2020年11月25日-2020年12月2日通过集中竞价的方式减持哈尔斯145.4万股，套现817.15万元；曾于2020年12月3日-2020年12月30日通过集中竞价的方式减持哈尔斯312.39万股，套现1,615.06万元；于2020年12月30日通过大宗交易的方式减持哈尔斯150万股，套现684万元；于2020年12月31日-2021年1月5日通过集中竞价的方式减持哈尔斯46万股，套现209.76万元。

以此计算，自哈尔斯上市后，吕强通过减持的方式合计套现了1.29亿元。

除了减持，吕强还通过转让自己的股权实现套现。根据哈尔斯的公告，2022年7月15日，吕强与龚文华签署了协议，吕强通过协议转让的方式向龚文华转让2100万股股份，转让价格5.85元/股，转让价款约1.23亿元，协议转让于2023年2月2日完成过户登记手续。

同样是2022年7月15日，吕强曾与魏迪波签署了协议，拟通过协议转让的方式向魏迪波转让2800万股股份，转让价格5.85元/股，转让价款约1.64亿元。

但2023年2月1日，哈尔斯又公告称，公司董事会收到公司实际控制人吕强通知，就终止协议转让公司股份事宜协商与魏迪波达成了一致意见。